安信证券：存量抱团股的反弹行情，关注科技和周期板块

根据Wind数据库以及香港证券交易所披露易的资料，截至2021年6月5日的数据显示，北向资金在过去一个月内的流入规模达到了惊人的805.28亿元。其中，交易盘的流入规模也达到了212亿元。值得注意的是，目前科技板块出现了历史上罕见的连续净买入现象，买入的主要席位来自于短期交易席。

在最近的一个月内，北向资金继续增持上游和科技板块，显示出对科技发展的坚定信心。下游和金融板块在上周则呈现净流出的态势。

从配置盘的角度看，当月主要买入的板块包括银行、家电、食品饮料、非银行金融、电力设备及新能源。这些板块分别净流入56.63亿、55.36亿、49.54亿、35.46亿和31.04亿，显示出市场对这些板块的强烈看好。

在当前短期资金流的角度下，我们强烈推荐食品饮料ETF（代码：515170.SH和512010.SH）、光伏ETF（代码：159857.SZ）、化工ETF（代码：159870.SZ），以及银行ETF华夏（代码：515020.SH）和军工ETF（代码：512660.SH）。这些ETF不仅代表了市场的主流投资方向，也反映了资金的主要流向。

另一方面，北上资金的持股集中度整体继续下降，达到近一年的新低。尽管近期整体集中度的下降速度有所缓解，但仍未回到较高水平。交易盘的集中度回升速度高于配置盘，这可能和近期交易盘集中增持头部白酒股有关。当前的市场行情可能仍然只能被视为反弹。

在基金发行、仓位和资金流方面，偏股基金的数量和金额在底部出现小幅回暖的迹象。上周共发行了28只基金（A/C记同一只），募集总金额为293亿，显示出资方的信心正在逐步恢复。而在主力资金流方面，虽然主力资金总体呈现净流出，但成长板块近期出现了净卖出的较多情况。特别是在医药、电子、计算机等成长板块中，净流出的情况尤为明显。这些板块的动态变化无疑为投资者提供了更多的投资机会和挑战。以上内容来自安信证券的研究报告。