A股大幅上涨 仍对市场相对乐观判断

在夏日的炎炎烈日下，A股市场也迎来了它的热情与活力。7月20日这天，A股市场大幅上扬，上证综指和深证成指的涨幅犹如腾空跃起的火龙，冲破天际。国防军工、建材和非银行金融等行业的涨幅尤为显眼，犹如股市中的璀璨明星。

摩根士丹利华鑫基金观察到，市场在经历了快速调整后开始修复。受中美摩擦升级和监管引导市场降温等因素的影响，上周市场经历了一场波澜壮阔的调整。在此过程中，前期快速上涨所累积的风险得到一定程度的释放。犹如一场暴雨后的彩虹，市场正在经历一次自我净化和修复。

长期而言，盈利的季度修复和货币环境维持宽松的预期仍在为市场提供坚实的支撑。上周政策层面为保险资金投资权益市场进一步放宽了限制，对于偿付能力充足的保险公司，权益资产投资比例上限从30%提升至45%，这一决策如同一股清风，提振了市场情绪。

资金交投活跃，市场波动犹如海上的风浪，起伏较大。自7月2日以来，两市成交额持续超万亿元，如同汹涌的江河，源源不断。增量资金的入市，放大了市场的双向波动，今日两市成交额近1.2万亿，继续维持相对高位。

纵观全局，国内经济复苏的步伐稳健，强于全球主要经济体。A股在全球股市中的估值优势如同磁石，吸引着北上资金持续净流入。与此货币基金、银行理财等固定收益产品的收益率持续走低，这预示着居民大类资产配置从固定收益向权益资产转移的趋势或将持续。

我们依然对市场持有相对乐观的判断，犹如看向一片繁花的园林。结构方向上，我们持续关注优质消费、科技龙头，以及地产竣工产业链、可选消费复苏等板块，这些板块如同股市中的瑰宝，值得我们去深入挖掘和。

在这个充满活力和变化的市场中，机会与挑战并存。让我们保持敏锐的洞察力，紧跟市场的步伐，共同迎接未来的挑战与机遇。