美银美林：长汽目标价降至3.4港元 重申跑输大市评级

美银美林发布研究报告，针对长汽集团（股票代码：02333）的业务动态进行深入剖析。报告指出，自去年九月以来，受汽车市场需求疲软的影响，长汽集团推出了一系列进取的折扣优惠策略。为了应对市场压力和竞争态势，公司决定在今年第一季度继续实施这一策略。此举将影响公司的汽车毛利率，反映出折扣优惠以及本土品牌激烈竞争的影响。对于长汽集团未来的盈利预期进行了调整，预计其2019年和2020年的每股盈利将分别下降16%和20%。

这一研究报告进一步强调，虽然长汽集团采用进取的折扣策略能够在短期内刺激汽车销量，但从长远来看，这可能会侵蚀公司的毛利并削弱其盈利能力。降价策略对于品牌形象的影响也是难以挽回的。美银美林在报告中再次重申了对长汽集团的“跑输大市”评级，并将H股的目标价从4.2港元下调至3.4港元。

报告还指出，长汽集团旗下的新品牌Ora的市场前景并不乐观。该行认为，该品牌主要定位于入门级别的新能源汽车市场，而这一领域的市场竞争将异常激烈。该行对于Ora品牌的贡献预期相对有限。尽管长汽集团正在积极拓展新能源市场，但美银美林对其未来的表现仍持谨慎态度。总体来看，该行认为长汽集团面临较大的市场竞争压力和挑战，投资者需要密切关注市场动态以及公司未来的策略调整。

尽管面临诸多挑战，但长汽集团仍有机会通过优化产品组合、提升品牌形象和加强市场布局来应对市场竞争压力。未来，投资者应关注长汽集团如何平衡销量增长和盈利能力，并密切关注其在新兴市场领域的表现和发展动态。