中欧基金：失守5000点 轮动与结构性机会仍在

今日沪深两市呈现调整态势，股市下跌幅度超出市场预期。沪指在开盘后便呈现低走态势，盘中失守5000点关口，收盘时下跌3.47%，报4887.43点。深成指同样表现疲软，下跌3.54%并收报17075.90点。市场呈现出惨烈景象，近150只个股跌停，题材股遭受重创。

在中欧基金的视角中，今年市场整体的涨幅较大，同时市场的高杠杆融资盘体量也是前所未有的。市场的暴涨暴跌近期可能将成为常态。对于市场行情，创业板近期的表现整体弱于主板，风格转换的迹象也逐渐显现。在商业模式创新和互联网+的领域，部分公司在讲述故事后，近期正面临落地实施的挑战，未来中报业绩可能逐渐揭示部分公司模式的真实情况。

传统行业方面，受到国企改革和经济见底回升预期的影响，整体走势相对稳健，好于前期涨幅较大的互联网公司。从资金面来看，短期市场资金面出现一定的紧张状况，不仅股票市场出现调整，银行间短期的利率也在上升。

从长远来看，利率中枢下行、降准降息等宽松政策的持续、转型改革带来的新增长点以及资金持续流入股市的大格局仍然稳固。中欧基金依然看好后市回归上行趋势，但需注意房地产、减持等资金分流的趋势会压缩市场的上行空间。未来市场整体大幅上涨的可能性不大，但仍然存在轮动与结构性机会，管理能力强的产品有望在其中获得超额收益。这样的市场环境下，投资者需要更加审慎地分析市场动向，寻找投资机会。

今天的股市呈现出较大的调整态势，投资者需保持警惕并做好风险控制。也要看到市场仍然存在机会，对于未来的投资方向，需要深入研究和分析。