基金2014年4季报分析：抓大不放小

在充满活力和机遇的2014年，基金市场再度焕发活力。在这一年里，基金市场的总体数量、份额和资产净值都攀升至历史顶峰。各种基金类型百花齐放，其中，货币市场型基金以其稳健的表现继续赢得了投资者的广泛欢迎，其规模持续扩大，净值占比接近半壁江山，达到了惊人的49.22%。

股票型基金的市场占比也呈现出触底回升的态势，显示出投资者对于股票型基金的信心正在逐步增强。而在2014年的最后一个季度，主动管理权益类基金的股票仓位达到了74.83%，其中主动配置的股票型仓位更是高达87.60%，这一数字接近历史较高水平，足以见证基金管理人对市场的积极态度。

在行业配置方面，基金管理人表现出明显的周期性行业偏好，增加了对周期性行业的配置，同时降低了对成长型行业的配置。而在基金重仓股的行业分布上，医药、机械、计算机行业位列前三，这表明这些行业被基金管理人视为最具投资价值的行业。相反，综合、煤炭、银行等行业则位列后三，可能被视为相对较为保守的选择。

值得一提的是，那些在2014年第四季度alpha值高于中位数的基金，其所持有的成长型行业的重仓股数量明显增多。在行业分布数量变化上，这些基金同样表现出增仓周期性行业、减仓成长型行业的倾向。而在增持和减持的行业上，基金管理人表现出谨慎的态度，增持的行业选择较为保守，重仓股数量较少；而在减持的行业上，则相对更为果断，重仓股数量较多。

长城证券有限责任公司的分析认为，基金管理人在行业配置和股票选择上表现出了明显的策略和偏好，这也为投资者提供了宝贵的参考依据。