星河生物(300143)2025年半年报点评-业绩符合预期

星河生物2016年中报解读：业绩稳健，前景璀璨

星河生物近日发布了2016年中报，其业绩稳中有升，令人瞩目。随着子公司玛西普的并表，星河生物的业绩展现出强劲增长态势。

上半年的收入达到了1.7亿元，同比增长39.3%。股东净利润更是达到了1383万元，同比增长高达129.7%。尤其值得关注的是主营伽玛刀的玛西普公司，其收入贡献了近三分之一，且伽玛刀设备的收入同比基本持平。虽然上半年钴源供应延迟影响了伽玛刀的生产和确认收入，但玛西普的净利润仍保持在较高水平，预计全年能够实现承诺的净利润1亿元。

除了伽玛刀业务，星河生物的食用菌业务也表现出稳健态势。尽管上半年收入同比下降了7.94%，但剥离亏损业务的策略已经使公司能够专注于核心业务。玛西普的盈利和伽玛刀业务的增长前景被看好，尤其在发达国家市场的替代机会和发展中国家的市场拓展方面。随着民营肿瘤专科连锁和第三方放疗中心的发展，伽玛刀的需求将进一步提升。公司还在质子刀和第三方放疗中心模式方面展现出前瞻性的战略布局。

虽然蘑菇子公司的亏损略高于预期，但这并不影响我们对公司长期价值的判断。实际上，我们在给公司估值时，主要关注的是医疗设备业务的贡献，这部分的盈利预测并未调整。我们对星河生物的整体业绩和未来发展前景保持乐观态度，维持“强烈推荐”评级。

投资总是伴随风险。玛西普的销售若不能达到预期，可能会对公司的业绩产生影响。但总体来看，星河生物凭借其多元化的业务布局和前瞻性的市场策略，展现出强大的发展潜力和投资价值。

星河生物的业绩稳健，前景璀璨。无论是伽玛刀业务的持续增长，还是其在新型放疗技术领域的布局，都显示出其强大的市场竞争力。我们强烈推荐投资者关注这家公司，期待其未来更亮眼的表现。