南华基金：聚焦三大核心板块，精选景气度提升优质赛道

国内经济稳步复苏，展现韧性

在经济基本面上，八月的金融数据并未显示货币政策明显收紧的迹象，新增社融规模达到3.58万亿，远超预期。国内经济各主要指标在八月份继续呈现回升态势，稳健恢复。社会消费品零售总额增速年内转正，工业生产和投资也保持稳定增长。显然，中国经济已经率先从疫情的影响中恢复，复苏势头强劲。

南华基金指出，虽然国内形势一片大好，但外部风险仍需警惕。海外二次疫情爆发的可能性增强，美国大选的临近也使得中美摩擦的不确定性增加。即便面临这些挑战，今年结构性行情依旧极致演绎，医药、消费、科技等子行业的估值已经创下了历史新高。

展望未来，短期之内，中报业绩超预期的个股和细分行业将继续受到资金的追捧。受疫情影响的部分行业如医药、机电在二季度已经呈现向上拐点，预示着四季度中国经济仍将持续反弹。中期来看，权益市场在未来一段时间内仍有良好的投资机会。在国家“双循环”战略的推动下，内需消费将成为未来政策的重点发力方向。产业升级和自主可控战略也将是实现进口替代的关键。

南华基金的基金经理徐超在产品配置策略上表示，考虑到海外疫情二次爆发的风险以及国内经济持续恢复的态势，主力仓位将集中在医药和消费领域。部分科技子版块如5G、消费电子以及新能源和电动车等，因其行业景气度逐步提升，也将逐步加大相关领域的配置。

国内经济正在稳步恢复，展现出强大的韧性。尽管面临一些外部风险和挑战，但中国经济的复苏势头依然强劲。对于投资者来说，这是一个充满机遇与挑战并存的市场，需要谨慎而明智的投资决策。基金投资有风险，投资者需谨慎。在配置产品时，需要综合考虑各种因素，包括疫情、政策、市场趋势等，以做出最佳决策。