沪深两市中期指主力空方寻机离场

在金融市场动荡的一周中，股指期货市场呈现极度活跃态势。沪深300股指期货成交量达到本周的最高点，全日成交25620手，而价格却创新近期低点，显示出市场沽空力量汹涌澎湃。在这样的大背景下，暂停的熔断机制似乎在默默发挥作用，股指期货涨跌停板扩大到10%，意味着市场的波动幅度加大。在此背景下，IC1601合约在周一就下跌了7.98%，跌幅甚至超过了中证500现货指数。期现价差贴水的扩大反映了现货市场和期货市场的差异在加大。

深入数据背后的原因，我们发现主力净空持仓量的变化是一个重要线索。数据显示，主力前20名在IF1601合约上的买卖单据数量相当，但空方略有优势，主力净空持仓量达到48手。面对急跌的形势，主力空方表现出强烈的止盈离场意愿。一些大型期货公司如广发期货、中信期货、华泰期货等均有大量的卖单减持，其中广发期货席位的净空持仓量降至近9个交易日的最低点。

从小盘指数的角度看，利空冲击的影响更加明显，跌幅更大。中证500股指期货的主力空方在周一也表现出强烈的减持力度。这些数据显示，面对短期的剧烈下跌，市场可能会出现股市“维稳”的呼声，部分空方头寸已经开始离场，投资者在这个时候不宜过度追空。

昨日的市场表现显示，市场可能尚未充分释放下跌势能。有一个值得关注的现象是，申银万国期货席位对市场的把握能力相当出色，连续三个交易日的净持仓量变动精准地预测了次日的日内涨跌节奏。这个席位在周一的IF1601合约上有所动作，减持买单并增持卖单，显示出他们对周二市场的谨慎态度。

金融市场动荡不安，股指期货市场的波动幅度加大，投资者需要保持谨慎态度，不宜过度追空。主力空方的动向也是一个重要的参考指标。只有深入理解市场数据背后的含义，才能在金融市场中立足。（作者单位：长江期货）