融通基金：顺周期风格或将扩散至大金融

今日股市呈现强势态势，上证指数放量上涨1.09%，成功收复3点关口，深证成指和创业板指数也有所上涨，市场交投十分活跃。金融、周期股等联手发力，共同推高市场行情，成交额显著放大。

对于未来市场的走势，融通逆向策略基金经理刘安坤有着独到的见解。他认为，随着顺周期风格的扩散，市场焦点可能会转向后周期的大金融领域。刘安坤指出，从8月初开始，建议加大对顺周期资产的配置，并将顺周期划分为周期成长和周期弹性两大类。市场按照经济复苏、流动性预期偏紧的思路，逐步选择顺周期风格，演绎的顺序与经济活动的恢复顺序密切相关。

在这一过程中，银行保险等后周期品种表现为震荡向上。刘安坤认为，这主要是由于市场对周期风格持续性的分歧和弹性的降低。目前市场对周期风格已经达成了一致预期，金融板块的估值较低，机构持仓也较低，因此在下一阶段有望成为周期风格关注的焦点。

刘安坤还指出，当后周期的金融板块也修复到一定水平时，可能意味着周期风格已经演绎到尾声。他提醒投资者，类似2018年初的银行股行情直接结束了2016年至2018年初的经济复苏周期行情，因此市场将会选择新的方向。在犹豫不决的时刻，消费风格可能会相对占优。

在成长风格方面，军工股备受关注。短期内有军工订单的支撑，业绩有望在明年第一个季度大幅超越预期。从中长期来看，“十四五规划”对安全问题高度重视，市场对飞机、导弹、无人机等未来的增长抱有极高的预期。刘安坤建议投资者关注军工股的投资机会。

市场呈现出强烈的生机与活力。投资者需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。也要关注不同板块之间的轮动机会，以获取更好的投资回报。