伊之密(300415)2025年三季报点评-订单充沛维持规模

行业复苏势头强劲，全年收入有望突破20亿大关

随着汽车、家电、电子等下游产业的明显复苏，该公司所从事的模压成型装备行业也迎来了强劲的复苏势头。在第三季度，公司延续了上半年的回暖趋势，基本接近满产状态，保持了高达40%以上的高增长率。

从财务数据来看，公司在今年前三个季度的表现十分亮眼。Q3单季收入达到了5.35亿元，同比增长了40.21%，毛利率也同比增加了近0.6个百分点。前三个季度，公司实现的营业收入已经达到了惊人的14.64亿元，同比增长了43.07%，已经超过了去年全年的总营业收入。

订单方面，公司依然保持着充沛的状态，规模效应也得到了维持。前3Q归母净利润达到了2.05亿，同比增长了177%。随着公司规模的不断扩大，营业成本也得到了有效控制，从而大幅释放了业绩弹性。

公司的生产能力也十分紧张，但在产能方面并没有障碍。注塑机和压铸机的市场需求持续旺盛，全球依然存在千亿级市场，国内也有亿左右的市场空间。随着公司市占率的进一步上升，收入持续高增长的可能性非常高。

公司管理层也非常看好未来的发展，已经开始扩大产能。目前，公司首发募投3.3亿元的厂房已经基本达产，并且开始建设五卅工厂二期，为大型二板机项目扩建苏州工厂。这意味着公司的产能将得到进一步提升，有望满足未来市场的需求。

公司的业绩表现亮眼，行业复苏势头强劲，全年收入有望突破20亿大关。投资者也需要注意宏观经济下行和竞争加剧等风险因素。

推荐评级：考虑到公司在模压成型装备行业的领先地位，以及注塑机和压铸机市场的巨大空间，我们强烈推荐投资者关注这家公司。随着产能的进一步扩大和市场份额的不断提升，公司的未来发展前景十分广阔。我们给予这家公司强烈推荐-A评级。