建议关注超配软件、电信、汽车、医疗股等

中金公司发布了《海外中资股2019年下半年投资展望报告》，针对策略H股投资，列出了推荐股票组合。这些公司包括安踏体育、永达汽车、腾讯控股等一众知名企业，还有中升控股、蒙牛乳业、中生制药等实力企业，以及石药集团等备受关注的企业。它们分别涉及体育、汽车、乳业、制药、科技等多个领域。

这份报告深入剖析了当前市场状况，指出市场估值已经回到历史低位水平。对于H股市场，该行认为其上下波动空间可能不大，但仍需等待更多催化剂的出现以推动明显的上涨行情。在基准情形下，预计国企指数目标点为11000点左右，而MSCI中国指数则在81点左右，对应的全年涨幅分别为约8.7%和14%。

对于海外中资股的盈利预期，中金公司表示今年盈利按年增长4.4%，虽然这一增速相较于2018年的11%有所放缓，但仍显示出中资股的稳健发展。其中，金融与非金融行业的增速分别为4.5%和4.3%。

在估值方面，中资股目前的表现值得期待。H股市场的估值与2018年底时的低点相比仅高出约10%，相较于全球其他市场存在明显的折让。股息率与债券收益率的价差也在不断扩大，这为投资者提供了更多的下行防护。全球和中国债券收益率的下行趋势也有望为市场估值提供支撑。

对于投资主题，中金公司建议投资者关注港股通针对同股不同权公司以及ETF产品可能的扩容等。对于2019年下半年的板块配置，中金公司建议超配软件、传媒、电讯与服务等板块，这些板块与中国内需相关性更高，并且有望获得政策支撑。而对于能源、原材料与交通运输等板块则建议低配。相对标配的板块包括资本品、房地产、金融、科技硬件和公用事业等。

总体来说，这份报告为投资者提供了详尽的数据和深入的分析，帮助投资者更好地了解海外中资股的市场状况和投资前景，为投资决策提供了有力的参考。