中颖电子(300327)2025年三季报点评-业绩增长显着

业绩飙升，中颖电子迎来两大机遇，锂电池管理芯片与AMOLED驱动芯片前景广阔

中颖电子近期业绩大幅增长，营业收入同比增长47.71%，归属上市公司股东净利润及扣除非经常性损益的净利润均呈现双位数增长。家电、电机主控制芯片及锂电池电源管理芯片的市场需求持续旺盛，公司在大、小家电主控芯片领域的客户数量稳步增加，市场份额稳步提升。

在锂电池管理芯片领域，中颖电子正面临前所未有的发展机遇。经过两年多的严格测试，公司自主研发的锂电池管理芯片已成功通过笔记本电脑一线品牌的验证。在这一过程中，产品性能得到了显著提升，市场形象也提升至一流厂商行列。随着市场形象的提升，公司市场份额有望进一步扩大。鉴于锂电池在智能手机、平板电脑、无人机、平衡车、慢速电动车和电动工具等领域的广泛应用，市场空间巨大。仅我国2016年生产的智能手机数量就超过5亿部，为锂电池管理芯片市场提供了巨大的增长动力。

中颖电子在AMOLED驱动芯片领域也迎来了重要的发展机遇。AMOLED取代液晶只是时间问题，当前AMOLED屏幕供不应求。我国多家面板厂商已在AMOLED生产线上投入巨资，其中京东方已宣布从10月开始量产。中颖电子曾量产过AMOLED驱动芯片，且积极引进台湾专家团队提升研发实力。公司两款AMOLED驱动芯片新产品已经通过晶圆厂流片，有望为公司带来可观的利润增长。

中颖电子业绩显著增长，两大核心业务锂电池管理芯片和AMOLED驱动芯片市场前景广阔。预测未来三年EPS分别为0.66/0.98/1.60元，合理估值范围为2018年PE45X-50X，即股价在44-49元之间。建议投资者关注并买入中颖电子股票。

投资总是伴随风险。国内AMOLED市场的启动速度可能不如预期，投资者在投资时需警惕此风险。