医药：2025H1业绩预告陆续发布，CXO、疫苗、中药OTC增长较为亮

【医药行业周报】业绩亮点频频，CXO、疫苗、中药OTC增长显著2022年7月17日

随着2022H1业绩预告的陆续发布，医药行业展现强劲增长态势。本周（2022.07.11-2022.07.15），CXO、疫苗、中药OTC等领域表现尤为亮眼。

1. 医药外包服务受益于大订单，整体业绩亮眼，预计下半年将持续保持较快增长。

2. 疫苗领域，二类苗维持高速增长，血制品板块市场空间待进一步拓展，有望稳健增长。

3. 制药行业高壁垒细分领域快速崛起，尤其是那些供给端竞争格局良好、需求端持续扩容的医药细分领域。

4. 医疗器械板块在复工复产后新基建推进和诊疗需求释放的助推下，全面复苏增长可期。

5. 医疗服务虽受上半年疫情影响业绩暂缓，但预计下半年将恢复增长，其中眼科、口腔等业务有望快速恢复。

6. 中药品牌OTC受疫影影响相对较小，创新药短期业绩承压，但配方颗粒在标准切换初期行业波动较大。零售药店业绩有望随出行政策放开、四类药销售政策边际放松而改善。

国内新冠现有确诊病例数近期出现小幅反弹，全球新冠累计确诊病例数持续上升，BA.5变异株可能成为国内主要流行毒株。北京市医保局出台新政，鼓励创新药械在DRG外单独付费，为创新药和创新医疗器械的发展铺平道路。

在此背景下，我们推荐以下公司及标的作为受益对象：皓元医药、药石科技、博腾股份、康龙化成、义翘神州、东诚药业、昌红科技、康拓医疗等。我们也提醒投资者关注诺唯赞、百普赛斯等公司的前景。我们提示投资者注意行业黑天鹅事件和疫情恶化对生产运营的影响。

风险提示：投资者需注意行业风险，谨慎投资。以上推荐的公司和标的仅供参考，投资需谨慎决策。