里昂：升粤投(00270.HK)目标价至15.9港元 维持“跑赢大市”评级

互联网新闻报道，日期标注为4月3日。近日，里昂发布了一份报告，对粤海投资（股票代码：00270.HK）进行了剖析。报告显示，尽管粤海投资在过去的几年中一直保持着稳健的发展态势，但最近两年的经调整利润增长出现了放缓的迹象。

具体来说，粤海投资过去长期保持的双位数利润增长已经放缓至低单位数。这种情况主要受到近期完成或即将完成的数个房地产项目成本上升的影响。这些上升的成本对集团的经营造成了一定的压力，导致去年经调整税前利润的年增长率仅为3%。

尽管面临这样的挑战，粤海投资依然展现出强大的韧性和潜力。该行报告指出，集团的项目预售在去年产生了大约10亿港元的现金流入，并且预期今年项目预售将继续为集团带来现金流。特别值得关注的是，集团在广州的住宅项目出售将为集团带来显著的盈利贡献。里昂预计，未来两年内，该项目将产生约60亿港元的收入。

值得一提的是，里昂对粤海投资的未来前景充满信心，上调了对其2020年的收入预测，增幅达到4%。这一预测的上调主要基于新物业销售情况好于预期以及水利项目的积极贡献。受此影响，粤海投资的目标价也由13.4港元提升至15.9港元，其评级维持“跑赢大市”。

经过去年的缓慢增长后，里昂预计粤海投资将在今年至2021年迎来盈利及每股派息的强劲增长，年均复合增长率可达双位数。这表明粤海投资正在经历一个转型期，虽然面临短期挑战，但长期前景仍然光明。