瑞银：南航目标价升9%至5.8港元 维持沽售评级

瑞银近期发布了一份研究报告，针对南方航空公司（股票代码：01055）进行了分析。报告显著上调了该公司2019至2021年的盈利预期，增幅达到了33%至52%。该行对南航的目标价也给予了肯定，提升了9%，至5.8港元。尽管给予了这样的预期增长，瑞银仍维持对该股的评级为“沽售”。

瑞银在报告中详细分析了南航的运营成本预期。预计该公司在2019年和2020年的营运成本将分别下降1%和2%。这一预测基于多项因素，包括降低的民航发展基金收费、燃油成本以及外汇开支等。当前南航的股价已经高于历史平均水平，这主要反映了市场对该公司首季盈利增长的乐观预期。

瑞银也指出南航面临的挑战。尽管整体客运量在2019年首季有所上升，运力增长也同样显著，但南航的客运收益率仍可能跑输行业平均水平。这主要是因为南航在二、三线以下城市的运力增长最为显著，市场竞争激烈，客运收益率压力较大。虽然股价有所上升，瑞银依然维持对该股的评级为“沽售”。

该行进一步指出，南航在2019年首季的客运量出现了12%的增长，运力增长11%，整体客座率也提升了0.5个百分点，达到了82.9%。在这样的背景下，南航的首季客运收益率预计与上一季度持平。虽然市场前景充满挑战，但南航仍需要寻求新的增长点并优化运营成本，以实现长期的盈利增长。

瑞银对南航的未来盈利预期持乐观态度，但同时也指出了该公司面临的挑战。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑这些因素。