袁争光：2020年投资深挖三条主线

当下市场的判断及主要投资机会

针对当前市场态势，我们如何解读市场信号并挖掘主要投资机会呢？接下来，我们将从市场判断与投资机会两大方面进行深入剖析。

市场判断

纵观当前A股市场，从大类资产配置的视角来看，我们正处于新一轮大类资产重新配置的时间窗口。股票资产在中国各类资产中展现出极大的吸引力。从估值角度来看，A股的绝对估值具有极高的投资魅力，这也是外资不断流入的重要原因。无风险收益率的下行以及刚性兑付的打破，成为股市上涨的两大驱动力。行业亮点频现，为投资者提供了丰富的投资机会。

投资机会深挖“三条主线”

当前市场，三条主线蕴藏着丰富的投资机会。

核心资产行情依然值得期待。以代表中国经济景气的行业龙头企业为例，如调味品、医疗服务、医疗器械等领域的优质企业。尽管这些股票在今年有所表现，但在市场波动或估值消化阶段，仍不失为优秀的投资标的。

成长股的投资机会值得深入挖掘。在过剩产能拐点出现后，那些龙头上市公司的境遇将有所改观。随着定价权的提升，这些公司的净利润将实现增长，从而带来良好的投资机会。

低估值板块的修复机会也值得关注。虽然当前一些低估值板块因宏观背景或行业景气原因投资逻辑存在瑕疵，如建筑、汽车等行业，但随着明年宏观背景或行业景气的转变，这些板块将迎来修复机会，为投资者提供相对较好的投资时机。

当前市场虽然存在波动，但机会与挑战并存。投资者只需紧跟市场步伐，深入理解市场信号，便能在这个变化莫测的市场中找到属于自己的投资机会。

（文章来源：XX金融研究）