分析师两大因素阻碍了金价上涨

在上周，黄金市场经历了一场短暂的冲高之旅，刷新了七年多的新高纪录，随之而来的却是价格的回落。对此，市场分析专家Mark Hulbert给出了他的观点，他认为如果经济出现以下两种情况，黄金市场将会继续走高。

在疫情肆虐全球的背景下，各国央行和采取了前所未有的宽松政策，然而黄金市场并未借此进一步走高，这让许多多头投资者感到失望。对此，Hulbert认为存在两个明显的因素在起作用。

尽管大量流动性被注入市场，货币供应量急剧增加，但其流通速度却明显放缓。这主要受到美国多个城市居家令的影响，人们的消费场景减少，对经济和失业的担忧使他们减少了非必需支出。这种情况导致通胀受到压制，从而影响了黄金作为避险资产的表现。

Hulbert指出的另一个因素是黄金市场的极度乐观情绪。在包括美联储在内的各大央行都采取了极度宽松的政策后，市场对金价的大幅上涨抱有强烈预期。整个黄金市场变得极度看多，这种情绪甚至可以用Hulbert的黄金市场情绪指数HGNSI来衡量。自4月中旬黄金触及高位以来，尽管黄金价格一度回落，但该指数仍在上升，从52小幅上涨到了54.2。这表明黄金多头极为顽固，这种情绪未必是好事。从历史数据来看，当HGNSI指数如此高涨时，市场后市往往会面临压力。

Hulbert认为，尽管黄金市场近期经历了一些波动，但如果经济出现特定情况，黄金仍有可能继续走高。投资者需要警惕市场的过度乐观情绪，因为这可能会带来相反的结果。在这个充满变数的时期，投资者应保持谨慎，密切关注市场动态，以做出最佳的投资决策。