监管趋严打压情绪 短期需以防御为主

在4月24日这一天，沪深两市股市呈现低开后急速下跌的态势。收盘时，上证指数下跌了43.62点，跌幅达到惊人的1.37%，收盘点位为3129.53点；而深圳成指的跌幅更为显著，下跌了222.46点，跌幅高达2.16%，收盘点位为10091.89点。这一切的背后，反映出了市场的某种深层次的变化。

在这一波市场波动背后，国寿安保基金认为主要是对金融监管加强的担忧所致。近期银监会发布的一系列文件，数量达7份之多，使市场对监管强度和执行力度产生了新的认识。市场的担忧情绪因此上升，一方面担忧理财委外等资金赎回，另一方面也担心市场微观流动性可能恶化。

上周末，新华社的一篇文章进一步加剧了市场的担忧情绪。文章指出，“债券市场和资本市场持续调整，部分机构资金面承压。”尽管文章强调这并未影响大局的稳定，但市场的担忧已经难以平息。

我们预测，监管政策仍将继续保持高压态势。一季度经济的良好表现，为供给侧改革的实质推进创造了有利条件，金融去杠杆的意愿也更为强烈。市场仍需时间来消化政策影响，金融去杠杆的道路已然明确，短期内不太可能产生进一步的实质性冲击。

在这样的市场环境下，国寿安保基金建议投资者在投资策略上仍需以防御为主。市场仍在“上有顶下有底”的环境中运行，虽然持续下跌的空间有限，但投资者仍需谨慎。在此我们建议，后期应关注那些近期被“错杀”的超跌品种，或许它们会给我们带来意想不到的收获。让我们共同期待市场的下一步动向，期待一个更为明朗的投资环境。（来源：赢家财富网基金频道）