招商基金：美联储降息符合预期 积极参与估值修复板块

在3月4日的观点中，美联储意外降息50个基点，这一举措基本符合市场的普遍预期。随着全球范围内新一轮宽松政策的启动，整体A股市场流动性宽松的趋势明显，且内需主导的逻辑有望得到进一步巩固。在此背景下，投资者对于A股市场的乐观情绪正逐渐升温。

招商基金认为，近期外围金融市场波动较大，融资环境已有所收紧。美联储的降息行动有望缓解这一紧张局势，避免金融环境进一步收紧。根据最近的G7会议声明，全球可能迎来新一轮的降息潮。对于国内货币政策而言，当前中美利差处于历史高位，进一步宽松的环境已经形成。投资者关注的焦点将集中在央行公开市场操作利率是否会有所调整。

在A股市场内部，招商基金强调，流动性宽松的环境下，内需主导的逻辑将更加显著。如果外需市场继续表现疲软，国内逆周期调节政策的出台将会更加迫切。另一方面，随着国内疫情高峰期的过去，市场估值仍低于历史中枢，市场整体缺乏大幅调整的空间。这为投资者提供了良好的投资机会。

在投资选择上，招商基金建议，应避免纯主题性炒作的个股，适度回避海外营收占比较高的公司。相反，应重点关注那些受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块。这些板块的估值修复机会值得投资者深入挖掘。对于回调后估值趋于合理、行业景气度确定性向上的成长板块，投资者可以精选个股并积极参与。

当前A股市场在流动性宽松和内需主导的逻辑下，展现出良好的投资前景。投资者应密切关注市场动态，合理调整投资策略，把握投资机会。（文章来源：中证网）