家电：外需迎来边际改善可能，清洁电器受益更为明显

近期中美贸易领域发生了两大重要***。在2022年3月23日，美国贸易代表办公室宣布将恢复部分中国进口商品的关税豁免，涉及的商品范围广泛，从空气炸锅到清洁电器，再到环境电器等。豁免期为一年，从2021年10月12日至未来一年年底。尽管豁免力度整体低于预期，但这一举措仍然对中美贸易关系带来积极影响。商务部在例行发布会上明确表示将采取措施保障外贸产业链供应链的稳定畅通，为外贸企业提供减税降费等支持措施。这些都显示出中美贸易正在逐步回暖。在此背景下，对于投资者来说，有几个投资方向值得重点关注。首先是那些在此次关税豁免***中受益明显的成长赛道个股，尤其是前期跌幅较多的个股。其次是海外代工业务比重较高且受疫情影响较大的企业。随着外需的改善，那些内外销基本面稳定的行业龙头也值得关注。尽管存在原材料价格和海运成本大幅上升的风险，以及中美贸易协谈进展的不确定性，但总体来看，此次关税豁免***对于中美贸易关系的发展是一个积极的信号。在此背景下，我们建议投资者关注相关行业的动态变化，并密切关注原材料价格和海运成本的变化趋势。对于家电行业来说，本批次豁免涉及的品类主要包括部分厨房电器、清洁电器和环境电器等。其中清洁电器板块的受益更为明显，因为这些公司的对美出口比例以及关税承担比例较高。总体而言，我们认为此次关税豁免将有助于促进中美贸易关系的稳定发展，并为相关企业提供更大的发展空间。在此背景下，我们建议投资者重点关注相关行业的龙头企业，并根据自己的风险承受能力做出理性的投资决策。