比亚迪股份增持评级 目标价387港元

招商证券（香港）发布研究报告，强烈推荐投资者考虑增持比亚迪股份（01211）。报告上调了比亚迪2022-2024年的净利润预测，增长率分别为64%、39%和31%，预期净利润将达到151亿元、200亿元和251亿元。这一预测调整反映了比亚迪规模效益的提升以及汇兑因素的影响。

比亚迪的目标价被设定为387港元。公司目前正处于技术兑现和产品强周期的交汇点，品牌力量正在显著跃升。公司的订单充足，随着规模的进一步扩大和原材料价格的下降，其盈利能力有望进一步提升。

报告指出，比亚迪在三季度实现了净利润57亿元，扣非净利润也达到了53亿元。在扣除比亚迪电子业务后，估算的单车毛利和扣非净利润均有显著增长。更值得关注的是，比亚迪正积极拓展海外市场。

今年7月，比亚迪宣布进军日本市场，开启了其国际化的新篇章。接下来的几个月里，公司不断与海外合作伙伴签署协议，包括与泰国新能源汽车经销商的合作以及在欧洲和印度的市场进入。比亚迪还宣布了在泰国的全资工厂建设，预计将在2024年投产，年产能达到15万辆。

海外市场的销售业绩也呈现出强劲的增长趋势。在三季度，比亚迪在海外市场销售了超过1.7万辆乘用车，其中9月近8千辆，增速迅猛。随着公司不断加大海外市场的布局力度，预计从2023年开始，海外市场将成为比亚迪的全新增长点。

比亚迪的品牌影响力正在不断扩大，无论是在国内还是海外市场，其业绩都呈现出强劲的增长态势。对于投资者而言，这是一个值得长期关注的优质企业。（完）