点评平安银行零售信贷增量回暖，净息差企稳回升

公司运营稳健，业绩显著增长

近日，公司发布了2022年三季报，其业绩呈现稳健增长态势。前三季度的营业收入和归母净利润同比增长了8.71%和25.82%，增长速度与上半年基本持平，昭示着公司的强劲发展势头。

在零售信贷领域，公司迎来了增量回暖的喜讯。其贷款规模在三季度同比增长了10.84%，尽管同比增速较二季度末微降了1.35个百分点，但仍表现出强劲的增长态势。更令人鼓舞的是，公司在存款方面继续保持高速增长，特别是在个人存款方面，其22Q3末同比增长了21.6%，占比较二季度末提升了1.06个百分点，达到了27.85%。

值得关注的是，公司的净息差在三季度企稳回升。前三季度的净息差较二季度末提升了1个基点达到2.77%，这一表现充分展示了公司在财务管理方面的稳健和成熟。

虽然资产质量方面面临一定的压力，但公司表现依然平稳。面对部分企业和个人还款能力的压力，公司在风险管理上展现了较强的能力。不良率、关注率等关键风险指标在可控范围内有所上升，但整体仍保持稳定。特别是在涉房贷款风险方面，公司采取了有效的措施进行缓解。

公司在房地产业务方面表现出色，其表内外房地产业务余额在22Q3末为4406.83亿元，环比下降了98.43亿元。其中，承担信用风险的涉房业务余额较二季度末下降了60.49亿元。

我们对公司的未来发展前景充满信心，并维持“买入”的评级。对于投资者而言，该公司无疑是一个值得关注和投资的优质选择。我们给予其2023年的目标价为0.95倍，对应的目标价为20.2元。