宝龙商业给予买入评级 2025年度业绩超预期

房地产宝龙商业及宝龙地产2020年度业绩亮眼，表现超乎预期

宝龙商业和宝龙地产双双在2020年度交出了令人瞩目的成绩单，业绩之亮眼，超乎市场预期。

宝龙商业在2020年度归母净利润同比增长72.1%，达到了3.07亿元人民币。相较于盈喜下限、中泰预测以及一致预测，其业绩分别高出14.6%、8%和2.3%。若剔除股权激励成本，其核心应占净利润更是达到了3.24亿元人民币。其业绩大幅增长的主要原因包括毛利率的显著提升，以及销售和营销开支的下降。

而宝龙地产在2020年度的表现同样亮眼。公司归母核心净利润同比增长34.2%，达到了35.96亿元人民币。相较于中泰预测及一致预测，其业绩分别高出9.7%和1.5%。公司还宣布了每股末期股息为0.33港元，全年股息为0.45港元。按前日收盘价计算，其20年股息率高达7.1%。其净利润的大幅增长主要得益于收入的同比增长36.3%，同时毛利率保持稳定，SG&A占收入比例也有所下降。

中泰国际对于这两家公司的业绩评价均为“超预期”，并看好其股价。两大公司将分别于今早11点和9点30分召开线上业绩会，投资者可期待更多的详细信息。我们将根据的业绩表现，稍后更新财务预测及目标价，为投资者提供更有价值的参考。

无论是宝龙商业还是宝龙地产，其在2020年度的业绩均展现出强大的实力和潜力，值得投资者深入关注。