华润置地投资地产业务 重申增持投资评级

报告发布，摩根大通再度发出积极声音，对于华润置地（股票代码：01109）的前景充满信心。该机构重申其对该公司的“增持”投资评级，并将目标股价从先前的39港元提升至44港元。以这一目标价为基准，预测该公司今年的市盈率约为10.4倍。对于华润置地的投资性收租业务和物业发展业务的估值，摩根大通也有详细的考量：前者基于每股资产净折让40%（较之前降低的50%更为乐观），后者则参考7倍市盈率。

摩根大通对华润置地的地产业务尤其是投资地产持有正面态度。该行认为，华润置地的投资地产业务已经迈入收获期，并朝着潜在的分拆目标稳步前进。这一乐观态度的背后，是看好集团旗下内地零售商场业务的前景，预计其将受到电子商务竞争减少、中产消费增长以及税制改革等多重因素的推动。

摩根大通也提醒投资者注意风险。该行认为，华润置地的股价目前已接近历史高位，未来可能会受到配股风险的影响。这是因为今年将是华润置地变现过去18至24个月内所购买土地储备的一年，短期内出现大幅波动的可能性较小。尽管如此，该行依然看好公司的长期前景，并建议投资者在充分评估风险后做出决策。

这份报告展现了摩根大通对华润置地的高度关注和分析，既表达了乐观预期，也指出了潜在风险。对于投资者而言，这无疑是一份极具参考价值的投资指南。