德昌电机目标价降至19.8港元 予跑赢大市评级

瑞信发布报告指出，德昌电机（股票代码：00179）在本年度的业绩表现截至今年3月底未能达到市场预期。经过排除3800万美元的非现金收益后，其持续盈利相较于去年下滑了10%，达到2.43亿美元。报告中的盈利数字则呈现出相对乐观的增长态势，按年增长了6%，达到2.81亿美元。

深入了解其业绩背后的原因，德昌电机管理层将毛利率的下滑归咎于自动生产组合的销量下降以及下游客户对降价的强烈需求。面对这一状况，瑞信对德昌电机的未来业绩展望进行了重新评估。由于毛利率表现未达预期，瑞信对集团未来的盈利预测进行了调整，将2020年和2021财年的盈利预测下调了11%至13%。

在评估过程中，瑞信认为尽管德昌电机的近期表现略逊市场预期，但对其前景仍然保持乐观态度。该行将股份的目标价由原先的21港元稍作调整至19.8港元，评级维持“跑赢大市”。显然，瑞信对德昌电机未来的发展仍然持有信心，并认为其在市场中仍具有较大的竞争优势和潜力。这一报告对于投资者而言，无疑提供了一个重要的参考依据。