中远海能：抓住低成本扩张机会 增强核心竞争力

价值投资，理性先行记2018年上海辖区上市公司集体接待日

在这个周三的午后，一场关于价值投资的深度对话在全景路演天下隆重举行。活动的焦点在于探讨上市公司如何在市场波动中坚守价值投资的理念。作为公司董事会秘书的李倬琼，就公司的市值管理策略发表了独到的见解。

李倬琼指出，当前国际油运市场正处于一个周期性的低谷阶段，这也使得油轮公司的股权估值普遍偏低。对于真正的价值投资者来说，市场的短期波动并不应影响其对企业的长期价值的判断。市值管理并非简单的追求股价上涨，而应着眼于企业的长期价值创造。在这个行业周期的低谷阶段，能够凭借自身实力在市场中稳健前行，本身就是最有效的市值管理。

据李倬琼透露，自2017年下半年以来，国际原油运输市场一直处于历史低谷，运价下跌与油价上涨的双重压力让这一行业雪上加霜。在2018年一季度，主要船型的日收益已经降至近二十年来同期低位，VLCC船型的日收益更是同比下降了70%左右。这使得许多国际油轮船东在2018年一季度普遍出现了亏损。

即便在这样的大环境下，该公司依然凭借内贸运输和LNG运输两大稳定业务，减轻了国际油轮市场的下行影响。公司2018年一季度的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）达到了5.77亿元，虽然同比降低了58.5%，但这一降幅远低于同期国际油轮市场收益水平的降幅。

展望未来，该公司将加强对行业周期的研判，积极寻找低成本扩张和LNG运输黄金发展期的机会，进一步提升自身的核心竞争力。公司深知，只有把握住这些机遇，才能增加未来业绩上升的弹性，实现公司价值的长期、持续性发展，提高公司的市场认可度。

这次集体接待日活动为投资者提供了一个深入了解上市公司价值投资理念的机会，也展示了该公司面对市场波动时的坚定与决心。