德拉吉苦心孤诣：欧银QE为结构性改革创造条件

中金网报道，日期为3月30日，揭示了欧洲央行总裁德拉吉在一次意大利议会委员会上的深刻言论。德拉吉坚定地表示，欧洲央行实施的资产购买计划，俗称“量化宽松”，其核心目标是为结构性改革营造一个更加有利的环境。

在欧洲经济面临僵化，福利制度过于臃肿的背景下，结构性改革显得尤为重要。这是释放市场机制活力，确保经济平稳均衡增长的关键。改革的短期影响可能会引发一些一触即发的社会***问题，例如失业率的上升和收入的下滑。

德拉吉强调，欧洲央行的扩张性货币政策能够在一定程度上缓解这些改革带来的阵痛。如果没有这些结构性改革，欧元区的经济复苏将逐渐失去动力，经济增长可能停滞，产出下降，失业率上升。他进一步指出，尽管欧元区经济活动近期有所改善，主要得益于能源成本下降、信贷低廉和欧元贬值等因素的影响，以及部分成员国实施的结构性改革的积极影响，但这只是一种“周期性复苏”，并非更为持久的“结构性复苏”。

令人遗憾的是，贸易理论中的“动态效应”似乎对欧元区的增长助力有限。欧元区潜在的经济增长率仅为0.9%，其中包括0.2%的劳动力增长和约0.7%的生产率增长。这个占全球经济约14%的经济体似乎陷入了困境，其结构性失业率仍居高不下，接近10%。

德拉吉在讲话中着重强调了财政政策、银行资产负债表和民间借贷之间的紧密联系。他强调，当前的首要任务是确保财政可持续性。欧洲央行的目标是维持物价稳定，同时促进生产、刺激需求和就业。

欧洲央行的资产购买计划旨在压低欧元区的债券收益率，改善银行资产负债表，从而刺激企业和家庭信贷，为结构性改革和经济复苏提供强大的支撑。德拉吉的此番言论展现了他对欧银政策的深思熟虑和坚定信念，旨在为欧洲经济的未来发展铺平道路。