国泰君安：予蒙牛(02319)“收集”评级 目标价30港元

国泰君安近期发布了一份研究报告，聚焦在蒙牛乳业（股票代码：02319）在2018年第一季度的表现上。据该行分析，蒙牛有望在这一年度取得双位数的增长。这背后的推动力不仅源于蒙牛自身的强劲表现，更得益于其战略决策的智慧。

作为2018年世界杯的官方赞助商，蒙牛将借此机会赢得巨大的曝光度，进一步提升品牌知名度。为了充分利用这一全球盛事的营销价值，蒙牛已决定投入大量资金进行相关的营销活动，决心在这场营销大战中脱颖而出。公司正积极推进渠道下沉和渠道精耕，以加强在三、四线城市的渠道掌控，从而促进销售增长。

在详细的研究报告中，国泰君安指出，蒙牛在2017年核心股东净利润同比激增59.2%，达到人民币27.35亿。展望未来，蒙牛的收入增长预期强劲，预计在2018年、2019年和2020年的增速分别为11.5%、9.4%和8.7%。这一增长主要驱动力在于世界杯营销活动的推动，渠道下沉的深化以及低温产品的持续增长。蒙牛的运营利润率预计将在2019年和2020年回归正常水平。

该行还预计，旗下的雅士利和现代乳业将逐步实现盈利贡献的转正，这将进一步推动蒙牛的盈利能力改善。随着全球化战略的稳步实施，蒙牛对优质原奶资源的掌控将得到加强，为其赢得全球声誉并提升其研发能力。值得一提的是，随着雅士利和现代牧业的扭亏为盈，蒙牛的盈利能力将会得到进一步的提升。

基于以上分析，国泰君安对蒙牛的前景充满信心，给予其“收集”评级，并设定目标价为30元。

截止至5月28日10:32，蒙牛的股价上涨了1.9%，报价为26.75港元。随着世界杯的日益临近，市场对其未来的表现充满了期待。无疑，蒙牛乳业正处在一个发展的关键时期，其表现将受到广大投资者和消费者的密切关注。