上调中海油服及中石化等石油股目标价

中心观点：花旗发布报告展望油价走势，对中期前景持乐观态度

随着全球各国逐渐解除封锁措施，能源需求正在逐步改善，加之产油国减产策略的实施，大宗商品市场呈现出积极信号。针对这一趋势，花旗银行对其油价中期前景持乐观态度。尽管前景乐观，但短期内油价仍可能出现波动和下跌的情况。据该行预测，今年至2022年布伦特原油价格的每桶价格将分别为36美元、56美元和59美元。在今年第二季度，油价预计仍将维持较低水平，平均每桶约为17美元。

深入探究行业影响方面，花旗银行认为下游板块将在第二季度逐渐恢复活力。勘探与生产行业的困境可能会加剧。当前油价低于成本价，使得许多石油公司面临压力。以中海油为例，其每桶油当量成本约为30美元，而4月布油均价仅为27美元。预计该公司在第二季度勘探与生产业务将受到一定影响。同样，中石油的成本约为45美元，其勘探与生产业务也难逃巨额亏损的命运。据预测，以每桶27美元计算，中石油第二季度勘探与生产业务将亏损约27亿元人民币。

在此背景下，该行对某些公司的股票评级和目标价进行了调整。上调中海油的目标价从7.8港元至9.3港元，维持“中性”评级。同时上调中石化的目标价从3.6港元至3.9港元，同样维持“中性”评级。另外对【()、】（股票代码为02883）的目标价上调至8.5港元，评级也从“中性”上调至“买入”。值得一提的是，该行指出中海油国内的资本支出指引维持在560亿元人民币，尽管早前预期会有减少10%至15%的态势，但目前看来其股价和估值已经回到2016年的水平，显示出已经超卖的迹象。

虽然油价在短期内有波动和下跌的可能，但花旗银行对于油价中期的走势保持乐观态度，并看好相关公司的未来发展前景。