招银国际：恒指整固后仍看涨 个别板块热炒

宏观与行业洞察

恒指近期在250天线上波动，整固后仍有上涨动力。受隔夜美股上涨及人民币兑美元升值影响，港股昨日显著上扬。特别是，在主板成交活跃的背景下，汇丰等金融巨头以及科技巨头如阿里巴巴、腾讯、美团等均有良好表现。随着市场焦点转向企业的盈利表现和指引，科网巨头的涨势暂时放缓。在美股二季度业绩期之际，市场更加关注企业的盈利表现。中美关系继续对市场产生影响。图表显示，恒指在短期支持位于6月份高位25,300至短期升轨约25,000区间，预计整固后将再度上扬。

板块动态与科技巨头

科技巨头如互联网巨头在经历了月初的急升后，近期涨势放缓。市场气氛依然乐观，资金开始转向追捧个别板块。例如，恒大健康、比亚迪和吉利等个股受到热炒。金属股也备受关注，如灵宝黄金、赣锋锂业和洛阳钼业的股价出现飙升。在疫情背景下，预计增长股将继续跑赢价值股，特别是中小型软件、手游和医药股有望实现强劲增长。

个股快速评价

舜宇光学在6月份的手机及车载镜头出货量出现复苏迹象。该公司在手机镜头和车载镜头领域的出货量均有所反弹，扭转了之前的同比跌势。我们预期这一趋势将继续，随着海外车厂恢复生产，需求将逐渐复苏。作为手机镜头行业的龙头，舜宇光学有望在行业低潮时扩大市场份额，并在行业复苏期间实现更快的增长。对于下半年的5G驱动需求复苏，我们建议投资者累积此股票。我们维持对舜宇光学的“买入”评级和目标价148港元，相当于2021年预测市盈率的25.2倍。

舜宇光学收入概览（资料来源：公司、招银国际证券预测）

舜宇光学收入分布细目（资料来源：公司、招银国际证券预测）

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