中金：港交所目标价升至517港元 重申跑赢行业评级

中金公司最近发布了一份研究报告，对港交所（股票代码：00388）的前景进行了深入分析，并对其目标价位上调了16%，至每股517港元。在报告中，中金公司重申了对港交所“跑赢行业”的评级。

据该研究报告预测，港交所在2020年至2025年的盈利复合增速预计将接近20%。中金公司还维持了港交所在2020年和2021年的盈利预测，并首次给出了2022年的盈利预测，预计为167亿元。

报告指出，在资本市场加速开放和深化改革的趋势下，港交所作为长期持有的核心资产，其估值中枢有望得到进一步提升。在外部环境充满不确定性的背景下，港交所作为中国新经济的首选交易平台，以其独特的资金双向融通战略地位，正在见证资本市场的重要变革。特别是在打造以MSCI系列产品为代表的亚洲（尤其是中国）资产的产品中心的过程中，港股市场正在经历一场前所未有的“大变局”。

中金公司认为，港交所的日均成交额（ADT）和可交易资产体量两大核心驱动因素，都有望实现结构性、系统性提升。特别是以南下资金为代表的增量资金流入，不仅为港交所的基本面提供了有力支撑，同时也是其估值系统性抬升的重要推动力。

该行进一步指出，自2020年12月至今年1月5日，港股ADT分别接近1500亿元和2000亿元。这一变化的市场结构正在增强港股的全球吸引力，使其逐步成为投资中国新经济的桥头堡。考虑到当前港股的偏低估值以及中国经济在2021年的持续修复，当前对港股市场的看好已经成为投资者的“共识”。投资者应关注“港股市场2021年的非系统性指数级别牛市，并特别注重其中的结构性机会”。

这份研究报告为港交所的前景描绘了一幅充满机遇的蓝图，并强调了其在全球资本市场中的重要地位。