方正证券：银行估值或将迎来修复，全年来看优质区域性银行业绩

银行业综述报告：优质区域性银行崭露头角，业绩逆势增长

随着上市银行陆续公布2022年半年度财报，银行业的发展状况逐渐明朗。在整体经济增速放缓的背景下，优质区域性银行业绩表现尤为突出，呈现出独特的行业格局。

一、整体业绩概况

上市银行的整体营收增速放缓，这主要受到降息、疫情影响以及鼓励银行让利实体等多重因素的影响。在江浙等经济发达地区的城商行和农商行却表现较好，业绩逆势回升。

二、贷款与存款规模变化

上市银行的贷款规模持续扩大，与此净息差有所下滑。在存款方面，城商行的存款规模同比增速较快，而农商行则略有下滑。这一变化反映了不同银行在应对市场变化时所采取的策略差异。

三、中间业务收入与市场表现

受上半年市场行情和去年同期高基数的影响，上市银行的非息收入增速放缓。其中，银行理财业务等收入有所下滑，手续费及佣金净收入增速也有所放缓。城商行和农商行等中小银行在投资策略上表现灵活，展现出较强的市场竞争力。

四、资产质量分析

上市银行的资产质量整体稳中向好，房地产风险可控。尽管房地产不良率有所上升，但大部分银行的房地产贷款占比较低，风险影响有限。随着和银行采取的各项措施，整体风险得到有效控制。

五、投资建议与风险提示

当前，银行估值处于历史低位。随着经济的回暖和房地产风险的逐步出清，银行估值有望修复。优质区域性银行业绩增速仍将领跑，值得投资者关注。如宁波银行、杭州银行、江苏银行、成都银行等具有较大潜力。投资者也应注意疫情反复导致经济持续下行、资产质量大幅恶化以及政策出现重大转向等风险。

优质区域性银行在整体增速放缓的银行业背景下崭露头角，展现出较强的市场竞争力和业绩逆势增长态势。投资者应关注这些优质银行的发展潜力并警惕相关风险。