国泰君安(香港)：予361度买入评级 目标价4.5港元

国泰君安（香港）研究报告对361度（股票代码：01361）给出了乐观的评级。报告宣称，对这家企业施以“买入”的评价，目标价位定在每股4.5港元。报告强调，未来，线上渠道的增长将成为推动361度业绩攀升的重要力量。

国泰君安（香港）的主要观点如下：

一、2021年第四季度业绩超乎市场预期

在刚过去的2021年第四季度，361度的业绩呈现出喜人的增长态势。其主品牌产品及童装品牌产品的零售额均实现了高双位数的同比增长。尤其是童装品牌产品，其零售额同比增长了25%-30%。公司还公布了其电子商务平台的销售数据，显示其整体零售流水实现了35%-40%的同比增长。这一业绩表现不仅符合国泰君安（香港）的预测，更超出了市场的普遍预期。

二、线上渠道将成为未来增长的重要驱动力

361度正在积极发掘各种线上零售渠道的商业价值，包括天猫、京东等传统第三方电商平台，以及直播带货、微信商城等新型线上新零售渠道。国泰君安（香港）认为，公司的线上渠道增长可能被市场忽视了，而这将可能成为推动公司未来增长的重要力量。

以公司签约的中国知名演员龚俊为例，他在2021年7月份直播带货的在线销售额达到了人民币3500万元。这意味着，龚俊一个月内的直播销售额已经相当于公司2020年全年销售额的0.7%。如果将这一影响力均匀分布到12个月，那么他将为公司带来超过8%的额外增长。在2021年双十一购物节期间，龚俊相关的产品更是为公司贡献了人民币2500万元的销售额。尽管直播带货可能会对线下销售产生一定影响，但通过线上新零售渠道所带来的额外收入仍然十分可观。

国泰君安（香港）对361度的前景充满信心，认为线上渠道的增长将推动公司迎来新的业绩高峰。集虎卡，开鸿运，最高可拆出522元的惊喜福袋，让我们共同期待361度的未来发展！