方正- 予映客(03700-HK)强烈推荐，目标价3.05港元原创

方正香港强烈推荐映客：短视频与直播行业的明日之星

方正香港研究报告聚焦于映客(03700-HK)，对映客的未来表现寄予厚望，并给出了强烈推荐评级，目标价为3.05港元。

随着内地直播及短视频行业的迅猛发展和不断扩大的市场潜力，映客作为行业内的领先者，正面临前所未有的发展机遇。据艾瑞谘询数据显示，中国短视频平台和直播行业的用户数量呈现爆炸式增长，这为映客等公司提供了一个巨大的市场舞台。

映客集团以其品牌知名度及强大的用户基础，不断拓展其在细分市场的影响力。除了主力品牌映客APP外，集团还针对不同细分市场推出了多款产品，增强了用户黏性，扩大了集团经济生态圈。这种多元化战略不仅有助于集团在未来的市场竞争中占据优势，而且能够持续为集团带来回报。

映客集团拥有强大的中台发展模式，这一模式能够快速支持创新产品的开发及验证，提高研发效率，缩短产品推出时间，提高成功率，降低成本，为客户提供更优质的服务。这使映客在市场竞争中具有显著的领先优势。

报告预测，映客集团在未来几年内的业务增长将持续强劲。预计2021年全年收入将按年增45.1%至71.8亿元人民币，溢利按年增23.9%至约2.5亿元人民币。到2025年，收入预计将增至197亿元人民币，复合年增长率高达31.8%，溢利将增至5.8亿元人民币，复合年增长率23.2%。

基于集团稳定的业务和现金流状况，采用折现现金流方式估值，目标价为3.06港元。这一价格相当于2020/2021年预测市盈率的30.3/27.4倍。

股价催化剂包括映客集团业绩的强劲增长、利润的快速增加以及内地短视频及直播行业的热门趋势。随着更多新经济股来港上市，市场关注度将进一步提升，为映客股价带来更多的上涨动力。方正香港对映客的未来表现充满信心，给予强烈推荐评级。