瑞银：微盟集团收入符合预期 目标价上调至24.3港元

瑞银最近发布了一份关于微盟集团（股票代码：02013）的研究报告。报告指出，市场或许对微盟集团2H20的业绩反应过度了，而这恰恰提供了一个良好的切入点。瑞银对微盟集团的前景保持乐观态度，维持“买入”评级，并将目标价由24港元上调至24.3港元。

报告中强调，微盟集团SaaS业务的增长预期正在实现，这得益于公司在产品和战略层面上的清晰愿景，包括TSO、PaaS和全球化策略。今年，该行预计SaaS收入将同比增长68%，其中智慧零售业务将实现100%的有机增长，智慧餐饮和零售业务也将分别增长45%，为公司的税前收入贡献达到2.35亿元人民币。

市场反应过度的原因，主要在于微盟集团在广告投放上向KA客户的结构性转变以及逐渐增大的广告投放力度。考虑到微盟集团拥有的众多渠道流量以及商户解决方案的增长前景仍然乐观，该行认为到2021年，该业务的收入将同比增长50%。对此，瑞银对微盟集团充满信心，特别是在其TSO/PaaS为核心策略以及全球化可能带来的长期收入增加的预期上。

该行进一步指出，微盟集团正致力于扩大其在SaaS领域的领先地位，除了进一步拓展KA客户和垂直领域之外，还将专注于其他业务模式的新举措。通过TSO解决方案提升全链运营能力，集成交通、工具和运营服务于商户。利用PaaS平台构建一个开放的生态系统，为KA客户提供定制服务，并吸引独立软件开发商为KA客户开发应用程序。加快全球化进程，帮助中国商户走向海外市场。这些举措充分展示了微盟集团的发展潜力和市场前景。