汇丰研究：中华煤气维持持有评级 目标价升至12.5港元

汇丰集团最近发布了一份关于中华煤气的研究报告，其中明确指出其对该公司的长期前景持有乐观态度。他们决定将中华煤气（股票代码：00003）的目标价从原本的11.9港元上调至12.5港元，并维持其“持有”评级。

这份报告中深入剖析了中华煤气过去一年的业绩表现。尽管公司在去年实现了盈利，但盈利水平相较于前一年下滑了大约14%，总计达到约60亿港元。若剔除非现金物业重估的影响，实际的盈利下滑幅度仅为约3%，达到约65亿港元。这一业绩表现符合汇丰集团此前的预期。全年股息分配保持稳定，每股派息金额为0.35港元，并维持此前的股票分割政策，即每持有20股可获得一股红股。

汇丰集团预计，随着疫情得到控制，商业活动将逐渐回归正轨，中华煤气的业务需求也将得到恢复。特别是在香港地区，预计煤气业务将会有适度的增长。而在内地市场，燃气业务的分销量预计将实现中双位数字（即增长率在14%至16%之间）的增长。这一系列积极因素使得中华煤气的营运前景大为改善。该行决定上调对中华煤气的盈利预测。

尽管看好中华煤气的长期前景，汇丰集团也指出，该公司的估值相对于其同业来说较高。以2021年的数据为例，中华煤气的市盈率达到了惊人的28倍，市帐率也达到了3.1倍。相较之下，其主要竞争对手的市盈率则在4至17倍之间，市帐率在0.4至3.4倍之间。尽管如此，考虑到中华煤气在业内领先的地位以及未来的增长潜力，这一估值或许仍然具有吸引力。