美银证券：重申金蝶国际买入评级 目标价升至28.2港元

美银证券发布研究报告，强烈推荐投资者关注金蝶国际（股票代码：00268），重申其“买入”评级，并将目标价由先前的23.5港元上调至28.2港元。

报告中详细描述了金蝶国际管理层的雄心壮志。他们提出了一个为期三年的目标规划，预期订阅年经常收入将实现惊人的年复合增长率，预计将达到50%。按照这个计划，公司的订阅年经常收入将在三年内从去年的10亿元人民币跃升至33亿元人民币。总收入年复合增长率也将加速至25%，展现出公司业务的蓬勃活力。

管理层对于公司旗舰产品的竞争力充满信心。金蝶云苍穹和企业资源规划软件系统的收入持续增长，这一趋势正印证了管理层的判断。这也支撑了美银证券对于公司本土市场和疫情带动云需求增长的观点。

关于云利润方面，管理层预计，当订阅年经常收入超过30亿元人民币时，公司将能够实现收支平衡。虽然当前利润面临一定的压力，因为公司需要持续投资于金蝶云苍穹，并将授权及私有云向订阅模式转型，但公司的现金流保持健康水平，展现出强大的运营效率和财务稳健。

这份研究报告充分展示了金蝶国际的强劲增长势头和巨大潜力。对于寻求长期投资目标的投资者而言，金蝶国际无疑是一个值得关注的优质标的。