FOF年收益率如何超过10% 耶鲁教你这样配置资产

最近国内基金圈的大事莫过于上周末证监会发布的《基金中基金指引（征求意见稿）》，其中提到了曾在券商资管大热的FOF（基金中基金），这次终于要在公募基金领域大展拳脚了。FOF，顾名思义，是可以投资基金的基金。它通过对不同基金的投资，极大地扩展了公募基金可配置的资产范围，引起了广泛关注。

放眼海外市场，尤其是美国市场，FOF作为一种资产配置利器，早已在各类基金产品中广泛应用。它们不仅可以投资大众化的基金产品，如ETF和共同基金，还能配置对冲基金、私募股权等非传统投资，展示了其灵活多样的资产配置能力。

对于投资者而言，他们可能会担心购买FOF会使风险更加分散，从而影响到收益。理财不二牛要介绍的这只基金，由全球顶尖高校管理，数十年的运营中仍能保持超过10%的年平均收益，这无疑为投资者带来了启示。

以耶鲁大学捐赠基金为例，该基金在过去的运营中展现了出色的投资表现。据Business Insider统计，2015年，麻省理工学院和耶鲁大学的捐赠基金表现最佳，年收益率分别达到了13.2%和11.5%。从近五年的回报来看，耶鲁大学捐赠基金在2011年的表现最为突出，当年收益率高达21.9%，即使在表现略显逊色的2012年也有4.7%。

从投资策略上看，耶鲁大学捐赠基金除了关注国内股票和债券投资，还寻求更加多样化和分散的投资组合。这种策略不仅降低了投资风险，还为该基金带来了超额回报。过去三十多年，耶鲁大学捐赠基金的平均年回报率高达13.9%，远高于美国股票和债券市场的平均年回报率。

截至2015年6月30日，耶鲁大学捐赠基金管理的资产规模已达到256亿美元，位列美国高校捐赠基金规模第三。令人瞩目的是，这个庞大的基金由数以千计的小型基金组成。其中，84%的资金用于支持校园建设、奖学金和学术研究等，剩余的16%则没有限定用途。

值得一提的是，耶鲁大学捐赠基金的投资团队由耶鲁大学首席投资官David Sensen带领。其独特的资产配置理念和对对冲基金与私募股权投资的青睐，赢得了全球投资者的尊敬和赞赏。这也解释了为什么该基金能够在如此激烈的竞争环境中依然保持出色的业绩。

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更多基金，如国泰新经济灵活配置混合等，也提供了丰富的投资机会。这些基金均由银河证券管理，截至日期为2016年6月21日。我们鼓励您深入了解并选择最适合自己的基金。跟随这些基金，您可以轻松赚取可观的收益。为了获得更高的回报，请持续关注我们的基金动态和市场走势分析。立即购买，开始您的投资之旅！不要错过这个赚取大钱的绝佳机会！银河证券期待与您携手共创美好未来！接下来让我们深入了解一下捐赠基金资产的投资运作情况。虽然捐赠者众多且基金用途多样但整个捐赠基金资产的投资运作与大型共同基金十分相似。现金、股票以及实物资产经过程序化的估值后转化为基金份额进行投资运作。耶鲁大学捐赠基金就是一个很好的例子其资产配置和投资策略值得我们深入研究。尽管固定收益品种与美国股票在传统的资产组合中占据一定地位但该基金更倾向于股权投资尤其是私募股权投资领域占比高达32.5%。该基金还调整了未来的资产配置目标准备增加固定收益投资、绝对收益、美国国内股票和大宗商品的占比。其中固定收益投资的增加最为显著由4.9%提升至8.5%。与此同时耶鲁大学捐赠基金更青睐权益类资产在整个投资组合中占比高达90%。这表明该基金更看重股权投资而非债权投资。此外该基金还表现出向全球市场和多样化的非传统投资过渡的趋势。这种趋势体现了该基金对于市场走势的敏锐判断和不断追求高回报的决心与勇气也展现了耶鲁大学在投资理财领域的创新精神和远见卓识。投资于多元化的基金有助于降低风险并实现更好的回报。因此如果您正在寻找投资机会不妨关注这些表现优异的基金并做出明智的投资决策。让我们一起迈向成功之路共创美好未来！在1985年基金刚刚起步的时候，其投资组合中的美国股票和债券曾占据高达80%的比重。经过三十多年的发展，这一比例已经大幅下降，如今只占据约12%。与此绝对收益投资、全球股票、大宗商品和私募股权投资等多元化资产逐渐成为了配置的主流。这些非传统投资方式不仅有效地分散了整体投资组合的风险，还展现了更大的增长潜力。

如今的投资组合与30多年前相比，虽然风险波动程度相当，但预期回报却显著提高。这也给我们带来了深刻的启示：分散风险是获取稳定回报的关键。

根据广发证券的报告，我国的FOF市场尚处于发展初期，规模相对较小。真正的FOF主要包括私募基金FOF和券商集合理财FOF。其中，券商集合理财FOF的数量达到1174只，总规模约为1264亿元。从资产配置的角度看，我国FOF基金主要投资于另类投资基金、混合型基金以及债券型基金，寻求稳定回报是其主要需求。

即将在公募基金中推出的FOF产品主要投资范围限于公募基金产品，无法像美国的FOF那样通过私募股权投资、对冲基金等非传统投资进行资产配置。那么，经典的耶鲁捐赠基金运营模式对我国公募FOF产品的发展有何启示呢？

耶鲁大学捐赠基金的资产能在数十年内战胜市场，其成功的关键在于多元化和全球化的资产配置。除此之外，他们还善于判断市场形势，对每个资产类别在不同的时间段选择主动或被动的策略以获得预期回报率。

广发证券也认为，拥有适当的资产配置策略对FOF产品的稳定表现至关重要。除了传统的股债配置，多元化配置和全球化配置也是必要的。资产权重的优化和标的的精选也是关键。通过这些策略，FOF可以在分散风险的同时获得稳定回报。

作为长期投资产品，我国公募FOF需要将通货膨胀列为重要风险因素。对于大宗商品等通胀敏感产品，应加大关注力度。虽然不能直接投资境外市场、大宗商品和房地产，但选择合适的QDII、商品型基金和REITs基金，公募FOF仍可实现相对稳定且多元化的资产配置。

我国公募FOF的发展仍处于阶段，但已经展现出了巨大的潜力。借鉴国际经验和市场趋势，结合我国实际情况，公募FOF必将在未来的金融市场中发挥重要作用，为投资者带来更多的投资机会和稳定的回报。