制造业稳中求新显分化 高新技术产业“吸金”力提升

【制造业稳定中求创新，呈现显著分化趋势高新技术产业成投资新热点】

近日，中国制造业采购经理人指数（PMI）的连续披露引起了广泛关注。据中国经营报的报道，6月份制造业的PMI指数虽然出现回落，但仍反映了中国制造业稳定发展的态势。与此高新技术产业的崛起引人注目，成为新的投资热点。

在连续三个月的制造业PMI数据披露中，我们发现尽管整体制造业的生产平稳，需求增长有所放缓，但高技术产业却展现出强劲的增长势头。制造业的稳定发展一直是国家经济的支撑，而当前高技术产业正成为推动制造业转型与发展的重要力量。特别是在夏季达沃斯论坛上，业界专家普遍看好高技术产业的未来发展。

面对国内外市场需求持续偏弱的情况，制造业仍面临较大的挑战。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河对此进行了深入分析，他认为当前制造业面临的挑战既有世界经济环境的影响，也有内部因素的影响。在实体经济中，高新技术产业展现出了强大的活力。这得益于国家政策的大力扶持以及市场需求的不断增长。

民生证券研究院高级宏观研究员朱振鑫指出，虽然全球经济环境存在不确定性，但中国经济仍具有韧性。他认为，随着经济的转型与升级，高新技术产业正在成为新的增长点。与此摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊也强调了在去产能、去库存等背景下，传统制造业面临困难的高新技术产业的吸引力却在增强。这反映了当前中国经济发展的新格局和新机遇。

随着经济结构的深刻变化，一些传统行业面临产能过剩的挑战。近日，高耗能行业的PMI指数为48.2%，相较于前一个月下降了0.9个百分点，连续两个月呈现明显回落。特别是黑色金属冶炼及压延加工业，其PMI指数下降2.4个百分点至45.6%，显示出我国去产能策略取得了显著成效。

投资结构也在发生积极的变化。高技术产业投资保持了强劲的增长势头，其在固定资产投资额中的比重不断提升。与此相对照，高耗能行业的投资增速则呈现回落态势。

在今年1-5月的数据中，高技术产业投资增长了13.6%，比全部投资增速高出4个百分点。高技术制造业和服务业的表现同样亮眼，投资增速均高于行业整体水平。而六大高耗能制造业的投资则出现了同比下降1.5%的情况，其中煤炭开采和洗选业的投资下滑更为显著，同比下降了32.9%。

中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军对此表示，高技术产业的增长反映了第二产业内部产业结构的优化，是调结构的重要成果。未来，这一趋势有望在创新驱动等政策的支持下，成为经济结构调整的亮点。

与此专家指出，为了推动制造业的转型与发展，需要货币、财政以及产业政策的协同支持。章俊建议通过优惠信贷、减税和补贴等方式来减轻企业负担，并出台相关政策支持优秀企业走出去。王军则提议，未来货币政策与财政政策应保持一定的扩张力度，同时大规模减税是重要选项，尤其是为中小企业减税仍有空间。

再观6月份的制造业数据，不同规模的企业出现了分化现象。大型企业PMI指数有所上升，而中型和小型企业的PMI指数则出现下滑。与此渣打中国中小企业信心指数显示，中小企业经营活动连续第二个月放缓。这表明，中小企业在经营现状和预期方面面临着较大的压力，信用指数更是降至近两年新低，反映出中小企业信用环境的严峻性。

对此，政策制定者预计会进一步扩张财政政策和温和放松货币政策以支持实体经济。决策部门也将持续推动供给侧改革，以纠正资源错配并提振民营部门的市场信心。渣打分析师预计，政策支持的滞后效应将支撑下半年中小企业的经营活动。

值得一提的是，在1月13日的国务院常务会议上，完善高新技术企业认定办法被确定为重要议题。会议强调，通过加大对科技企业特别是中小企业的政策扶持，激励市场主体增加研发投入，有力推动“双创”，培育新技术、新业态，为经济升级发展提供新动力。这一决策展现出我国对于科技创新的重视，预示着未来科技领域将迎来更多政策红利的支持。