股权投资起步 银行系理财子公司直面挑战稳步前行

银行系理财子公司的发展态势

本报见习记者 左希报道

近日，银官网公布了重庆银保监局关于渝农商理财有限责任公司申请开业的批复，标志着首家农商银行系理财子公司渝农商理财正式获批开业。这一事件引起了人们对银行系理财子公司发展的高度关注。在过去的一年里，银行系理财子公司的规模不断壮大，经营步入佳境，理财产品净值化转型加快，业务规模扩大，并出现了代销业务。随着2020年进入下半年，银行系理财子公司又将迎来怎样的发展态势呢？

一、理财子公司加速进场

随着多家银行系理财子公司实现开业当年即盈利，银行系理财子公司的队伍正在加速扩容。目前，全国已有14家银行系理财子公司获批开业，包括国有大行、股份制银行、城商行和农商行。另有5家已获批筹建。专业人士分析认为，银行系理财子公司具有较大的投资权限和投资范围，其公募理财可以直接进入资本市场，从监管政策上扩宽了资本市场资金的来源范围。银副主席周亮也曾公开表示，要适当地增设理财子公司，积极支持直接融资，为促进我国资本市场长期稳定健康发展而努力。

二、业务转型加快，新业务不断开发

在银开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”的工作背景下，银行系理财子公司在开业的一年多时间里，转型始终是热点话题之一。银行系理财子公司的设立，被看作是推动银行理财业务加快转型、回归本源的重大举措。据中国理财网统计，今年一季度，银行产品发行量较去年同期增长834%，净值型产品占比在持续提升。银行系理财子公司也在推进权益类产品发行，加大权益市场的配置，以提供给客户长期的、较高收益的回报。

三、理财子公司进入股权投资市场

在过去的一年中，银行系理财子公司还积极致力于对产品的创新。除了传统的固定收益类产品和货币市场工具外，一些领先的银行系理财子公司已经开始进入股权投资市场。他们尝试推出开放式的综合服务，以满足市场多元化的需求。他们也注重产品研发，通过完善产品服务体系来推动业务发展和市场竞争。

民生银行首席研究员温彬认为，银行系理财子公司在产品和服务方面需要更加多元化，未来应该按照资管新规的要求，着重在权益类产品领域进行布局。这不仅有助于满足市场的多元化需求，也有助于提高银行系理财子公司的市场竞争力。

银行系理财子公司在未来将迎来更多的发展机遇。随着监管政策的不断支持和市场的日益成熟，银行系理财子公司的规模将继续扩大，业务将更加丰富多元。他们也需要面对激烈的市场竞争和不断变化的客户需求，需要不断创新和提高服务质量，以保持良好的发展态势。近期，我国银行系理财子公司开始涉足权益市场，引发广泛关注。

在江苏，建信理财有限责任公司成功成为民企盛虹集团有限公司的新增股东，标志着银行系理财子公司正式对外开展股权投资于未上市公司。而建信理财的这一动作，仅仅是银行理财子公司涉足股权投资市场的冰山一角。

今年年初，融中集团董事长朱闪便预测，2020年银行系理财子公司将在股权投资领域有所动作。随着更多的银行理财子公司进入股权投资市场，这将极大地激活整个股权投资的资金流。受《商业银行理财子公司管理办法》的规定限制，银行系理财子公司在开展公募理财产品时，尚不能投资于未上市企业股权，只能通过私募理财形式进行产品发行。

对此，业界专家指出，理财子公司在设立后如何有效开展私募股权投资业务，实现直接融资和间接融资的相互促进，是其在运营过程中的一大挑战。在这方面，工银理财提供了一条值得借鉴的道路。

开业之初，工银理财便推出了科创主题的私募股权产品“博股通利”。该产品专门针对合格投资者进行私募发行，专注于挑选具有巨大发展潜力的科技创新企业，直接投资这些企业未上市的股权。而后续的退出机制，则主要通过科创板上市实现。这一产品的推出，不仅为投资者提供了全新的投资渠道，也为科技创新企业提供了宝贵的资金支持，同时也为银行理财子公司在私募股权投资领域的发展出了一条道路。

可以说，随着银行系理财子公司逐步涉足权益市场，尤其是股权投资领域，将为我国金融市场带来新的活力。而如何在这一新的领域中寻找到更好的发展机会，实现银行与实体经济的有效对接，将是未来我们需要深入研究和的重要课题。