机构论市：反者道之动 关注低位板块轮动补涨

巨丰投顾市场观察：抱团股松动，小盘股暗流涌动

随着市场风险偏好回升和经济基本面的加速复苏，近期市场展现出强烈的向好趋势。最近，市场呈现出一些新的变化，引起了广大投资者的关注。

今日，市场全天震荡，抱团股出现小幅松动，而题材股则一度表现出强烈的拉升态势。沪指成功突破2018年1月的高点，市场更是迎来了六年来的新高。在连续拉升之后，市场略显疲态，短线获利资金也有出逃的需求。尽管市场保持强势，但短期震荡的需求正在加强。

值得关注的是，市场中小盘股突然在震荡之际出现异动，虽然持续性并不强，但这种突然的表现似乎预示着市场出逃资金有流向小盘股的倾向。市场成交继续活跃，全天成交继续过万亿，显示出主升浪行情无疑。

目前市场也的确需要注意一些地方。一方面，抱团股的松动与小盘股的异动需要引起关注；另一方面，最强的白酒股出现分化，股价出现较大分化，后期需要留意板块大分化以及整体大幅回撤的可能。

虽然短线市场向好趋势未变，成交热情依旧高涨，但鉴于资金短期意愿的小幅变化，投资者仍需适当谨慎。稳健的投资者可适当减持保持仓位观望，耐心等待可能的整理后的低吸机会。而对于激进投资者来说，可不用进行仓位调整，但需要对连续上行后的高位个股进行减持和换股，而低位滞涨的品种则可逐步考虑低吸。

综合看来，当前市场基本面支撑较强，流动性合理充裕，市场向好趋势的逻辑未变。投资者在进行配置时，可关注超跌的科技股，尤其是半导体、芯片以及5G等。证券板块、银行以及政策刺激下的军工板块也都是不错的选择。

今日的指数呈现震荡向上的态势，一度突破前期的高压力位。随着市场进入震荡期，部分高位股的上涨动能有所减弱，资金开始寻找新的投资机会。北上资金加速流入，尾盘流入超200亿，显示出市场对后期市场的乐观预期。

消息面上，赣州钨协公布的数据显示钨市维持稳中向好的趋势。随着冬季矿山的开采难度增大和疫情控制情况的变化，预计后期钨价可能小幅上调。

整体而言，春季的“躁动行情”仍有望延续。投资者在把握机会时，需警惕追高风险，谨慎选择个股。以业绩为切入点，选择近两年业绩稳健、预期性较好的个股。医药、新能源汽车、农林牧渔等板块因景气度提升，是构筑A股公司整体业绩增长的主力军。中证投资三大指数震荡收跌，两市成交额连续第五个交易日突破万亿元

在1月8日的交易日中，A股三大指数呈现震荡走势。据数据显示，上证指数、深证成指和创业板指数均有小幅下跌。尽管市场走势略显疲软，但两市成交额依然火热，连续第五个交易日突破万亿元，显示出市场的活跃度依然较高。

从行业板块来看，传媒、通信、计算机和汽车板块的表现相对较强，而休闲服务、国防军工和食品饮料板块则出现一定程度的下跌。在概念板块中，黄酒、服务器等相关概念表现突出，而水产、钒钛等概念则相对较弱。

北向资金方面，全日呈现加速净流入的态势，其中沪股通和深股通均有多笔资金流入。这表明外资对于中国市场的信心依然坚定。

华鑫证券表示，虽然个股分化现象严重，但得益于大市值标的的持续上涨，指数持续回暖。他们同时指出，指数的上涨并不能代表市场整体热度，短期内市场可能会有技术修正的需求。

和信投顾则从盘面观点出发，分析了市场震荡整理的原因。盘面上看，数字货币、云游戏等科技板块成为热点，而光伏、锂电等抱团主线则出现回调。市场资金呈现高低位切换的态势，良性循坏，但也存在松动的风险。技术上分析，沪指高位震荡，虽然市场承接力度较强，但存在变盘可能，指数向下调整的概率较大。

消息面上，国家统计局提出了加强节能减排统计和完善能源消费核算方法的任务，这表明国家对于环保和节能问题的重视程度正在不断提升。

容维证券则认为，两市股指的短线调整并不影响中线上涨走势。他们指出，虽然盘中权重蓝筹集体低迷，但超跌题材股有所反弹。技术上看，沪指已经形成多头排列，预期后市将维持震荡上升走势。

总体来看，A股市场在经历连续的上涨后，出现一定程度的调整是正常现象。投资者应关注个股的走势分化，重点关注绩优蓝筹个股，同时警惕题材股和绩差股的风险。在操作过程中，应注意把握板块轮动的机会，以应对市场的变化。广州万隆市场观察：低位板块轮动补涨动态分析

一、市场洞察：当前动态

今日市场呈现低位板块补涨态势，主导多短线消化浮筹，整体行情略显震荡偏弱。从中线资金调仓换股的角度来看，低位板块的轮动补涨迹象明显。这预示着在结构性机会下，短期行情虽可能维持震荡，但整体趋势仍偏向强势。

二、解读市场偏差，洞悉资金流向

强势板块短线获利回吐，而低位板块在多杀多局面后反弹接力。目前看来，并未出现主导多板块获利了结导致的多杀多局面。值得关注的是，沪深股通今日大幅净流入超过200亿元，这一数据验证了外资调仓换股的行为。外资从部分消费白马强势板块撤出后，重新流入科技类板块的资金流动已得到阶段验证。

我们近期一直强调，在主导多板块带动大盘指数强势突破后，低位板块将迎来补涨机会。目前资金已开始试探性流入低位补涨板块，这从概率上增强了下半年反弹行情主要由低位板块补涨带动的预期。特别值得关注的是TMT方向（软件、互联网、通信）和短线已调整到位的周期类板块（钢铁、煤炭）。

三、市场走势预测与风险防范

从全局来看，新基金建仓和存量资金抱团效应显著，主导多板块带动指数突破新高后，部分中长线资金已开始关注低位板块的轮动补涨。即便主导板块面临获利了结压力，市场整体仍可能保持震荡偏强的运行节奏。若行情出现阶段性见顶，需密切关注沪深股通及机构投资者等中线资金的动态，尤其是他们是否会在主导多板块或超跌反弹板块上实现大级别、持续性的获利了结。

当前市场低位板块的轮动补涨值得关注。投资者在参与市场的还需保持谨慎态度，密切关注市场动态，以做出更明智的投资决策。

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