公募基金“成年礼”：迎接大变革之年 规模创历史最高

古语有云：“穷则变，变则通，通则久。”在公募基金行业，这一道理得到了淋漓尽致的体现。2016年，公募基金迎来了其十八岁的“成年礼”，但这个成年礼显然不同寻常。随着市场风云的变幻，这一年成为了公募基金的大变革之年。

今年前三季度，分级基金下折潮、基金清盘潮、基金发行遇冷等事件不断冲击着公募基金行业。股市行情的起伏，使得公募基金一度陷入“困局”，面临着业绩下滑、人才流失、规模缩水的困境。正如电影《侏罗纪公园》所揭示的核心理念生命总能找到出路。在公募基金行业，即便面临困境，依然能够找到突破之路。

偏股基金发行受阻，固定收益类基金便撑起了规模增长的大旗。分级基金、保本基金发行受限，定期开放债券基金、FOF基金等相继崭露头角。私募基金行业也在今年迎来了史上最严监管年，近8000家“空壳”私募和失联私募被清理整顿，使得私募基金行业迎来一片明朗的天空。

值得关注的是公募基金行业的重要变化。曾经备受宠爱的分级基金和保本基金，如今发行受限。经历了数波下折潮的分级基金，给投资者带来了巨额损失。监管部门的措施逐渐加强，证监会暂停了分级基金的审批注册，沪深交易所也拟对分级基金投资者设置门槛。这预示着分级基金的未来之路愈发艰难。而对于存量分级基金来说，转型或清盘成为其主要的出路。

与此保本基金也面临着类似的困境。虽然一度成为发行市场的主打品种，但潜在风险不容忽视。监管部门对保本基金的运作和发行做出了明确规定，基金公司管理的保本基金规模受到限制，宣传中也不再使用“保本”等字眼。这意味着保本基金的未来也将面临新的挑战。

另外值得一提的是基金清盘潮。股市的持续震荡使得偏股型基金和分级基金陷入困境，资金纷纷转向低风险的货币基金、债券基金和保本基金。在此背景下，市场上出现了大量符合清盘条件的迷你基金。今年以来，已有数十只基金选择清盘或转型求生。随着市场风格的轮换频率加快，未来将有更多的普通股票型基金和混合型基金调整投资方向。

公募基金行业正在经历一场深刻的变革。在这个变革中，公募基金正在逐渐“私募化”，公私募基金之间的界限越来越模糊。随着监管政策的加强和市场环境的变化，公募基金行业正在寻找新的出路。在这个充满挑战与机遇的时代，公募基金行业将如何发展，值得我们持续关注。上半年新基金发行市场寒意逼人

在上半年股市的“冷风”中，公募基金发行热情并未被浇灭。尽管新发基金数量达到历史第二高水平，累计首募份额却不及去年同期三成。股票型基金更是创下近七年新低。数据背后揭示出公募基金市场陷入短暂困境，新基金发行市场频现冷漠，基金规模持续缩水，中小投资者大规模撤离。

就在这样的背景下，机构委外资金开始悄然流入公募基金，为市场带来一丝暖意。这些资金的大规模入驻，直接推动了基金发行市场的回暖。今年前三个季度，定期开放式基金成为市场的新宠，其低风险特征和在牛市中带来的可观收益吸引了大量中小投资者和机构投资者的目光。

截至8月末，公募基金管理规模已达到8.53万亿，创出历史新高。值得注意的是，这一增长主要得益于银行、券商等委外资金的流入，而传统的中小投资者已逐渐淡出市场，公募基金的“私募化”趋势愈发明显。

尽管面临市场变化和挑战，但公募基金仍然拥有巨大的发展潜力。证监会对分级基金和保本基金设限的也为公募基金打开了另一扇门。近日，证监会起草的《公开募集证券投资基金运作指引第2号基金中基金指引(征求意见稿)》将放开公募FOF业务。对于公募基金行业而言，这又是一块全新的大“蛋糕”。

以下是部分优质基金推荐：

基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作

001518 万家瑞兴 69.87% 0.60% 0.06% 购买 开户购买

160212 国泰估值优势混合(L) 64.96% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

519983 长信量化先锋混合 64.39% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

519975 长信量化中小盘股票 62.06% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

160211 国泰中小盘成长混合 59.61% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

020003 国泰金龙行业精选 57.74% 1.20% 0.12% 购买 开户购买 （数据来源于天天基金研究中心，截至日期为2016-09-30）

以上数据仅为推荐参考，投资需谨慎，请根据自身风险承受能力选择。投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等相关文件。投资有风险，入市请谨慎。私募基金行业迈入史上最严监管年之际，“奔私”的大佬们正酝酿着重新回归公募市场。今年2月5日，中国基金业协会发布了一项重要公告，要求私募基金管理人必须在规定时间内备案首只基金产品，否则将面临注销登记的后果。这一规定让众多未达标的私募高管和明星挂帅的私募机构纷纷面临压力。

随着基金业协会官网数据的公布，截至今年8月1日，私募基金管理人数量减少了近一半。其中，私募证券管理人、私募股权管理人以及其他管理人数量均大幅下降。这一变化反映出私募基金行业的规范化管理正在稳步推进，不具备基金从业资格的人员正在被集中清理。在这样的背景下，众多明星私募大佬也受到了影响，其中不乏王思聪、任泉等影视、娱乐明星的身影。

与此基金子公司的野蛮生长也引起了监管层的警惕。过去几年中，基金子公司的业务规模迅速扩大，但也滋生了许多风险隐患。今年，随着监管新政的出台，基金子公司业务急刹车，去通道化的趋势愈发明显。监管层要求基金公司设立子公司需满足多项最低门槛要求，这导致基金子公司业务急速降温。

最近，中国基金业协会公布了对民生加银资管的纪律处分公告。该机构因违法违规开展资金池业务问题被暂停产品备案6个月，并要求清理违规资金池业务。此前，华宸未来基金子公司、万家基金子公司、银河基金子公司等也曾被曝出项目违约、专户产品爆仓等问题。这些事件不仅引起了市场的广泛关注，也引起了监管层的高度警惕。监管层加强了对基金子公司的监管力度，推动了行业的规范化发展。

私募基金和基金子公司的规范化管理对于保护投资者权益、维护市场秩序具有重要意义。随着监管政策的不断出台和加强对违规行为的处罚力度，私募基金和基金子公司将迎来更加规范的发展环境。这也为那些真正具备实力的私募大佬提供了重返公募市场的机会，他们凭借丰富的经验和专业能力，有望在未来的市场竞争中脱颖而出。这样的变化对于投资者来说无疑是一个好消息，他们将有机会获得更加稳健的投资回报。