十大机构解读A股三闯MSCI未果：并非完全意外 实际影响有限

【解读A股三闯MSCI未果：结果并非意外，实际影响有限】

在全球投资者瞩目的时刻，MSCI公布了2016年指数年度评审结果。对于备受关注的A股是否能被纳入其指数体系，结果宣布延迟。以下是各领域的专家解读。

中金公司的专家表示，这次A股未能成功纳入MSCI的决定并非完全意外。实际上，本地投资者早已对此结果有所预期。即便结果公布前，我们已经在之前的点评中明确指出纳入的概率是6成。尽管存在不同的预期结果，但投资者早已做好应对的准备。这一结果并未完全出乎市场预料。民生研究院的评论也指出，即便结果有些令人失望，但这并不意味着A股市场的前景黯淡。实际上，海外投资者对我们的要求与期望在提高，这反映了A股市场在体制机制建设方面的进步空间。同时指出，即便短期内A股纳入MSCI的增量资金有限，但从长期来看，随着纳入比例的提升和时间的推移，影响会逐渐增大。国泰君安的乔永远指出反竞争条款可能成为阻碍A股纳入的主要原因。针对MSCI提出的问题，监管部门已经采取多项措施进行解决，但仍需关注反竞争条款问题的解决情况。国金证券对此次结果持相对客观的态度认为符合预期市场预期大致符合。同时指出国际投资者对A股交易制度与准入制度提出的问题也反映出我国资本市场改革需要更多时间来实现与海外市场的协同。而花旗集团的分析师则在报告中表示对这次A股未被纳入的结果感到失望但仍预期明年将有较高的机会实现纳入目标对投资者而言此次决定并没有改变中国股市的基本面对市场的情绪产生了一定的影响尤其是在国内市场对于纳标的期望过高的环境下总的来说不论是否成功纳入在短期内也不会引起资金大量流入造成市场大幅波动的现象此次决定更多是促使我国资本市场进一步做出改革完善资本项目的开放对于中长期资本市场建设而言未必是一件坏事如果监管层加快行动可能推动A股早日纳入新兴市场指数而此次未能成功纳入也促使国内资本市场不断反思和进步朝着更加开放和国际化的方向发展以期在未来的国际市场中获得更广泛的认可和接纳。总体来说虽然这次结果对国内市场情绪有一定影响但长远来看对于我国资本市场的健康发展以及与国际市场的融合具有积极意义。麦格理副总裁对A股纳入MSCI指数时间表达担忧

在明晟公司MSCI宣布将延迟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数之后，麦格理公司分管ETF销售及策略的副总裁克里斯约翰逊发表了自己的看法。约翰逊指出，尽管A股的监管有所改变，但这些变化似乎才刚刚出现，步伐稍显匆忙，可能不利于其迅速纳入指数。他强调，明晟公司的公告并未明确提及中国在向全球投资者提供A股可接近性方面的“显著进步”。约翰逊表示：“公告虽然勾画了一幅关于中国市场的正面图景，但对于国际投资者而言，这还远远不够。”

道富银行坚信中国股票纳入MSCI是“必然趋势”

与此道富银行日本以外亚洲市场投资组合策略师Mark Valadao在邮件中坚称，中国A股纳入MSCI新兴市场指数是“必然”趋势。全球投资者对此已有预期，因此A股仍被视为“机遇类股”。随着遗留问题的逐步解决，最终纳入或将成为“迅速实现”的事。从权重角度看，中国股票在新兴市场指数中的地位，理应与美国股票在发达市场指数中的地位相当。

瑞银证券认为中国股市下行空间有限

瑞银证券驻波士顿首席新兴市场策略师Geoffrey对于MSCI未将A股纳入指数的决定表示意外。他同时指出，与一年前相比，上证综指已经下跌了44%，这表明中国股市虽然可能因为这一决定而经历一些波动，但其下行空间已经相当有限。这意味着即使在没有被纳入MSCI指数的情况下，中国股市也有其自身的稳定性。

富国银行观点：MSCI决定揭示中国经济的特殊性

富国银行针对MSCI对中国A股的决定发表看法，认为这一决定凸显了中国作为一个新兴经济体的独特性。尽管中国的经济开放程度不断提高，但在某些方面仍然保持着一定的封闭性。这使得全球投资者在评估和投资中国股市时，需要更加深入地了解并适应其特殊的运营环境和规则。对此，富国银行提醒投资者在投资中国股市时需持谨慎态度。

总体来看，各方对于中国A股的态度既反映出全球投资者对于中国市场的关注与期待，也揭示了在这一过程中的挑战与问题。随着时间和市场的变化，我们期待看到更多的进步和改变。