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鹏华价值优势基金：解读与评估

鹏华价值优势基金（基金代码：160607）作为一只股票型证券投资基金，自2006年7月18日合同生效以来，一直在我国资本市场中扮演着重要角色。其独特之处在于依托严格的研究流程和投资纪律，强调运用相对估值分析方法，发掘具有相对价值优势的中国企业。

一、基金概况

鹏华价值优势基金采用上市契约型开放式运作方式，报告期末基金份额总额为13,475,299,429.06份。其投资目标在于谋求基金资产的长期稳定增值。为了实现这一目标，该基金采用了多元化的投资策略。

二、投资策略解读

1. 股票投资：该基金按照既有的研究流程和投资纪律进行行业配置和个股选择，并运用相对估值分析方法，对行业和个股进行合理估值区间分析。这种策略旨在深入发掘具备相对价值优势的投资机会，为基金经理提供投资线索和权重调整的重要依据。

2. 债券投资：以降低组合总体波动性、改善组合风险构成为目的，该基金采取积极主动的投资策略，以谋取超额收益。

三、业绩与风险

鹏华价值优势基金的业绩比较基准为中信综指× 70%+ 中信标普国债指数× 30%。这显示出该基金在股票和债券投资之间的平衡。作为股票型证券投资基金，鹏华价值优势基金属于中高风险品种，其长期平均的风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币型基金，但低于成长型股票基金。

四、鹏华基金管理有限公司

鹏华基金管理有限公司作为鹏华价值优势基金的管理人，一直致力于以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产。公司的专业团队和行业经验丰富，为投资者提供了稳健的投资管理服务。

五、关于000345基金净值查询及鹏华丰融定期开放债券

对于投资者而言，可以通过鹏华基金官方网站或其他渠道查询000345基金的净值。鹏华丰融定期开放债券的赎回规定，确实只能在到期后的那一天进行赎回取出，次日会自动进入下一个定期。投资者在投资前应仔细阅读相关条款和规定，以避免不必要的损失。

鹏华价值优势基金作为一只股票型证券投资基金，以其独特投资策略和专业的团队管理赢得了市场的认可。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细研究并评估风险。关于鹏华基金管理有限公司及其托管人中国建设银行的主要财务指标和基金净值表现的报告（未经审计）

一、概述

本期，鹏华基金管理有限公司所管理的基金表现稳健，业绩显著。其背后，是中国建设银行股份有限公司的稳健托管。以下是关于该基金的一些主要财务指标和净值表现的详细报告。

二、主要财务指标（单位：人民币元）

1. 本期利润：高达1,065,388,437.07元。

2. 经过调整，本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额达到：172,027,419.19元。

3. 加权平均基金份额本期利润为：0.1808元。

4. 期末基金资产净值：14,312,700,700.46元。

5. 期末基金份额净值：1.062元。

特别提示：

1. 由于2007年7月1日基金实施新会计准则，部分术语有所调整。例如，“基金本期净收益”现称为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”。

2. 所列基金业绩指标未计入持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等）。实际收益水平因此可能低于所列数字。

三、基金净值表现

本基金本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率进行了比较：

1. 净值增长率：过去三个月达到33.35%。

2. 净值增长率标准差：1.59%。

3. 业绩比较基准收益率：29.98%。

4. 业绩比较基准收益率标准差：1.46%。

5. 对比数据显示，本基金在过去三个月的业绩比较基准上实现了超出3.37%的净值增长率，标准差差异为0.13%。

注：业绩比较基准由中信综合指数70%和中信标普国债指数30%组成。

总体来看，鹏华基金管理有限公司所管理的基金在报告期内表现稳健，并取得了显著的业绩。在中国建设银行股份有限公司的稳健托管下，该基金持续为投资者创造价值。鹏华价值优势基金自基金合同生效以来的表现与业绩比较

本基金自运作以来，基金净值增长率的变动情况引人注目。当与国内同期业绩比较基准进行对比时，其走势图展现出独特的形态。

程世杰先生，作为本基金的基金经理，拥有硕士学历和丰富的金融证券从业经验。自2007年4月起，他一直担任鹏华价值优势股票型证券投资基金（LOF）的基金经理。在他的带领下，本基金在不同阶段展现出稳健的投资策略。

在报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定，以及基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定。本着“诚实信用、勤勉尽责，取信于市场、取信于投资者”的原则，我们在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，忠实履行基金管理职责。期间，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

在三季度，国内证券市场继续呈现快速攀升的状况。上证指数涨幅为45.32%，深证综指上涨42.19%。在这样的大环境下，本基金期末份额净值为1.062元，较季初增长33.35%，虽然表现不俗，但相对市场而言略显落后。

让我们更深入地一下本基金的业绩。在基金经理程世杰的领导下，本基金经历了一系列市场波动，但始终保持了稳定的增长态势。尽管在某些阶段市场表现强劲时稍显落后，但整体上，本基金仍以其稳健的投资策略和良好的风险管理能力赢得了投资者的信任。

本基金的投资策略是寻找具有长期增长潜力的优质股票，并通过严格的风险管理来确保投资者的利益。在市场快速变化的情况下，本基金始终保持清醒的头脑，积极调整投资组合，以适应市场的变化。

除此之外，本基金还非常注重基金经理的人选和培养。程世杰先生作为本基金的基金经理，拥有丰富的金融证券从业经验和深厚的行业知识。他的领导使本基金在复杂多变的市场环境中保持稳健的投资表现。

鹏华价值优势基金在报告期内展现出了良好的业绩和稳健的投资策略。在未来的日子里，我们期待本基金能够在程世杰先生的领导下，继续为投资者创造更大的价值。关于本基金表现的分析与未来展望

我要对广大基金投资者表达深深的感谢与歉意。在报告期内，本基金的表现呈现出明显的两个阶段。在八月初以前，本基金表现良好，得益于有效的投资策略与市场行情的配合。自八月中旬以来，基金经历了分拆扩募，规模迅速扩张十倍以上，这无疑给基金管理带来了巨大挑战。

面对大规模的基金规模扩张，我们意识到新申购的基金投资者可能对投资风险缺乏足够的认识，加之当时大盘处于高位，这对我们的投资策略和决策执行提出了新的挑战。在经过深思熟虑的分析与讨论后，我们确立了以绝对回报为主的投资思路，旨在避免新进入的投资者出现亏损。在这种背景下，我们采取了慎重的建仓策略，严格控制建仓节奏。在投资品种选择上，以防守为主，重点配置那些前期调整充分、相对估值具有优势的个股。尽管有色金属和航空等市场表现较好的行业未能成为我们的投资重点，但我们认为现阶段投资策略与市场趋势有一定的偏离，未能为投资者带来良好的回报。对此，我们深感遗憾并致以诚挚的歉意。

展望未来市场，我们认为虽然牛市格局依然未变，但大多数股票的估值水平已经不具有吸引力。短期内市场可能会面临一定的调整压力。在这样的市场环境下，本基金将继续坚持价值投资理念，以风险防范为主，谨慎管理投资风险。我们将保持耐心，等待市场出现有利的加仓时机。我们将继续深入研究市场动态和行业趋势，不断优化投资策略和配置结构，力求在未来的投资中取得更好的业绩回报。我们相信，只要我们坚定信念、保持耐心、谨慎决策，就一定能够在市场的波动中找到机会、创造价值、实现回报。在此，我们也诚挚地希望广大投资者能够给予我们更多的理解和支持。投资组合报告（详细版）

一、概述

本报告展示了未经审计的基金资产组合情况，旨在让投资者了解基金的投资分布和运作状况。

二、基金资产组合情况

1. 股票：7,773,472,027.83元，占基金总资产比例51.98%。

2. 债券：565,887,元，占基金总资产比例3.78%，主要包括国债、金融债和企业债等。

3. 权证：79,198,579.95元，占基金总资产比例0.53%。

4. 银行存款及清算备付金：6,316,885,350.4元，占基金总资产比例42.24%。

5. 其他资产：220,247,987.96元，占基金总资产比例1.47%。

合计：14,955,691,346.14元，占基金总资产比例100%。

三、按行业分类的股票投资组合

本部分展示了基金投资的股票按行业分类的情况。

（此处省略具体数据，详见报告***）

四、按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

以下是市值占基金资产净值比例较大的前十名股票明细。

（此处省略具体数据，详见报告***）

五、债券投资组合

本部分详细展示了基金的债券投资组合情况。

（此处省略具体数据，详见报告***）

六、按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

以下是市值占基金资产净值比例较大的前五名债券明细。

（此处省略具体数据，详见报告***）

本报告详细展示了基金的资产组合情况，包括股票、债券、权证、银行存款及其他资产的投资比例和明细。还按行业分类展示了股票投资组合，以及按市值占基金资产净值比例大小排序的股票和债券明细。希望投资者通过此报告能更全面地了解基金的投资状况和运作情况。

（六）投资组合报告解读与附注

尊敬的投资者们，以下是关于本基金投资组合的详细报告及附注，用以展示基金的投资策略与运营状况。

关于证券投资的透明度与合规性。报告期内，本基金投资的前十名证券中，所有发行主体均未被监管部门立案调查，且在报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。这意味着我们的投资决策始终遵循市场规则，坚守合规底线。

股票投资策略与备选股票库。本基金在报告期内投资的前十名股票均符合基金合同规定的备选股票库范围，没有超出规定范畴。我们的投资策略始终在基金合同的指导下进行，确保投资行为的合规性与稳健性。

接下来，让我们关注其他资产的构成。其他资产明细如下：交易保证金1,166,711.77元，应收利息4,903,387.53元，应收申购款214,162,765.03元以及待摊费用15,123.63元，合计220,247,987.96元。这些资产构成了本基金的重要部分，也是我们为投资者创造价值的重要载体。

关于权证的持有与投资情况。报告期末，本基金没有持有处于转股期的可转换债券，也没有投资资产支持证券和分离交易可转债。我们持有的权证情况也一目了然。以侨城HQC1为例，报告期初持有79,198,579.95元，报告期末持有80,673,859.25元，权证市值占基金资产净值的比例为0.55%。本基金投资、持有权证的金额、比例等均符合相关法律法规及中国证监会的相关规定。我们的投资决策始终在法律框架内进行，确保投资者的权益得到最大保障。

我们始终坚持稳健的投资策略，以市场为导向，以法规为准绳，力求为投资者创造最大的价值。我们将持续追踪市场动态，及时调整投资策略，以期实现最佳的投资回报。请您放心，我们会一如既往地致力于为您的投资保驾护航。六、鹏华基金份额变动概况

本报告呈现了鹏华基金份额的显著变动。

期初，基金份额总额为690,648,277.11份。经过报告期间，基金总申购份额高达13,838,544,874.53份，使得期末基金份额总额达到了惊人的13,475,299,429.06份。与此基金总赎回份额为1,053,893,722.58份。

二、鹏华基金评价

鹏华基金管理有限公司是由几家重要金融机构共同发起成立的，业务范围广泛，包括基金募集、销售、资产管理等。其管理的资产规模庞大，达到了826.12亿元。鹏华基金在业界有良好的口碑，被认为是稳健型投资者的理想选择。

三、关于鹏华丰融定期开放债券基金

鹏华丰融定期开放债券基金是鹏华基金的一款产品，适合稳健型投资者。该基金的中低风险波动幅度较小。在2015年7月13日，其单位净值为1.1010元。值得注意的是，今天的基金净值通常会在晚上九点之后更新。

四、鹏华基金管理有限公司的详细信息

鹏华基金管理有限公司成立时间久远，自1998年12月22日以来一直稳定运行。它是一家有限责任公司(中外合资)，注册资本15000万人民币。公司地处深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层，拥有丰富的管理经验和广泛的业务范围。

五、鹏华丰融定期开放债券的赎回与开放日期

对于鹏华丰融定期开放债券基金，投资者需要在特定的开放日期进行申购和赎回。比如，在2015年12月17日至2016年1月13日这段时间，该基金接受了申购和赎回等业务。投资者需关注基金公司公告，以便及时获知具体开放日期。至于该基金的赎回，并不是在任意一天都可以进行，而是在特定的开放期进行赎回，至于是否次日进入下一个定期，需要参照具体的基金公告。

鹏华基金管理有限公司表现稳健，其管理的鹏华丰融定期开放债券基金等产品在市场上受到稳健型投资者的欢迎。投资者在选择投资时，应充分了解基金的详细信息，谨慎做出决策。