一季报：债基降杠杆缩久期防守 混基低仓位运作

今日，嘉合基金和华宸未来基金率先公布了旗下基金的一季度报告，向公众展示了这两家公司在债券和货币市场基金的操作策略。在债市波动加剧、信用风险不断显化的背景下，降低投资杠杆、缩短投资久期以及持有高评级的债券已成为两大基金的共识和主要操作策略。

华宸未来信用增利基金在一季度采取了多项措施以降低风险。他们降低了杠杆，缩短了久期，增加了高等级信用债的投资比例。该基金采用票息策略，旨在提高投资组合的流动性，同时加强了对信用债的信用研究，力图规避可能出现的信用风险。他们还强调了保持基金良好流动性的重要性，以便在变化莫测的市场环境中灵活应对各种挑战。

嘉合货币基金同样面临了一个复杂多变的货币市场环境。在报告期内，他们主要以投资中低久期资产为主，以降低组合的平均剩余期限。他们强调在保持基金良好流动性的前提下，会择优参与债券投资，灵活把握市场波段操作机会。这种策略旨在确保基金能够在市场变动时迅速调整自己的投资组合，从而实现收益的最大化。

对于未来的债市投资，华宸未来的基金经理认为，由于去年上半年经济数据的大幅增长主要来源于金融市场的贡献，预计今年的经济数据增速可能会有所减缓。在房地产市场回暖能否持续仍不确定的情况下，各项配套政策仍会致力于保持经济的稳定。年初市场巨震后，固定收益类产品的风险正在积聚。他们在二季度将采取低杠杆、风险回避的策略，力争获取稳定收益。

值得一提的是，一季度股市的大幅震荡使得追求绝对回报的嘉合混合基金保持了较低的股票仓位。一季末，该基金股票投资仅占净值的14.92%。基金经理表示，在报告期内，他们以实现绝对收益为目标，积极参与新股申购并配置流动性较好的债券以获得稳定收益。他们审慎参与权益二级市场的投资，以控制回撤为前提，寻找个股的波段操作机会，灵活控制仓位。这种策略旨在确保基金在任何市场环境下都能实现收益的稳定增长。基金投资：攻守兼备，多元配置

基于天天基金研究中心的数据，截至2016年4月18日，我们为您精选了一系列表现优异的基金，供您参考购买。

基金概览：

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其他优质基金如国联安鑫享灵活配置混合、上投摩根全球天然资源等也表现不俗，手续费和购买方式均明确列出，供您选择。

市场洞察：

华宸未来基金经理对于二季度股市走势持谨慎态度。市场能否持续反弹取决于经济数据和人民币汇率的表现。当前市场虽然有所回暖，但情绪仍然脆弱，不稳定因素可能导致大跌。把握市场节奏至关重要。

行业视角：

从行业角度看，周期股的表现将受到通胀持续性的影响。若CPI稳定，周期股可能难以展现出色；反之，可能再次成为反弹领头羊。中小市值成长股将接受业绩的检验，业绩超预期的个股可能享受双重提升（业绩与估值），反之则可能面临回落。

在这样的市场环境下，基金投资成为一种稳健的选择。上述列出的基金均表现出良好的收益潜力，但投资总是伴随风险。请您深入了解各基金的特点和风险，审慎决策，做好资产配置。多元化投资，既能分散风险，又能捕捉不同行业、不同地区的投资机会。

记住，投资是一场马拉松，稳健前行，方得始终。让我们一同在波动的市场中寻找稳定的收益，为您的财富增长助力。