上证指数修订在即 引高价医药新股回归价值

疫情之下，医药生物板块热度持续走高。今年以来，医药生物板块成为市场的热门板块之一，涨幅显著。相比之下，上证指数却出现了下跌的趋势，而医药生物板块的强劲表现成为市场的亮点之一。尤其是在疫情的背景下，医药生物板块的崛起更是引起了市场的广泛关注。

其中，次新股更是受到资金的追捧。这些高价上市的新股在上市后市场表现活跃，部分公司的日均换手率更是位居市场前列。例如近期上市的甘李药业，其申购过程就备受瞩目。该公司的发行价较高，且新股的申购倍数也超过了预期。这也反映了市场对于医药生物板块的关注和热情。

与此上证指数近期也迎来了编制规则的大调整。这一调整是为了响应市场的呼声，提高指数编制的科学性和合理性，更准确地反映上海市场的整体表现。在此次调整中，剔除风险警示股票、延长新股计入时间以及纳入科创板证券等方向被明确。其中，延迟新股计入指数的时间更是被视为增强上证指数稳定性的重要举措。

过去，新股在上市后不久便被计入指数，但由于市场对新股的热情炒作，新股价格往往在短时间内迅速上涨，导致新股在高位计入指数后会对指数产生负面影响。此次调整规定新股需要在上市一年后才能计入指数，对于大市值的新股则实行上市满三个月后的快速计入机制。这一改革将有助于引导新股回归价值，实现市场的健康发展。

甘李药业作为近期的医药新股代表，正踏上A股新政下的价值回归之路。该公司主要从事重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售，其主营业务收入主要来源于胰岛素制剂及胰岛素干粉的销售收入。甘李药业的高毛利率和稳定的业绩表现吸引了众多明星资本的青睐。该公司的上市过程也备受关注，成为了市场关注的焦点之一。

医药生物板块在疫情期间持续火热，而上证指数的编制规则调整也被视为市场发展的必然趋势。新股计入指数时间的调整将有助于引导新股回归价值，促进市场的健康发展。甘李药业作为医药新股的代表之一，其市场表现也备受关注。在2014年11月12日，高瓴资本以崭新的身份进入了甘李药业的世界，以5.4亿人民币的价格接手了甘李药业的一级市场股份。这次交易后，高瓴资本共持有甘李药业1684.44万股，占据了公司总股本的5.03%，成为了甘李药业的重要股东之一。

六个月后的6月22日，甘李药业宣布公开股票发行结果。这次发行采用了网下发行与网上发行相结合的创新方式。经过深思熟虑，发行人与联席主承销商结合甘李药业的基本面、行业地位、市场环境、同行业上市公司估值以及募集资金需求和承销风险等诸多因素，共同确定了此次股票发行价格为63.32元/股。

在回拨机制启动之前，网下初始发行数量为2814万股，占据了本次发行总量的七成；网上初始发行数量为1206万股，占据剩下的三成。经过回拨机制的调整，网下最终发行数量变为402万股，仅占本次发行数量的十分之一；网上最终发行数量则增至3618万股，占据了本次发行数量的九成。

更令人瞩目的是，甘李药业此次网上新股认购情况异常火热。据统计，网上新股认购数量达到了惊人的3604.53万股，缴款认购金额更是高达22.82亿元。网下新股认购也同样表现强劲，认购了401.66万股，缴款认购金额为2.54亿元。

这次股票发行不仅展示了市场对甘李药业的强烈信心，也突显了高瓴资本深远的投资眼光。无论是网下还是网上，投资者们都对甘李药业的前景充满信心，这无疑是甘李药业向前迈进的一大步，也是高瓴资本投资成功的又一例证。