创业板IPO格林生物新三板摘牌冲刺创业板，境外主产品被美“卡脖

格林生物科技创业板IPO获受理，未来或将面临多重风险挑战

近日，格林生物科技股份有限公司（简称格林生物）的创业板IPO申请获得深交所受理。该公司长期专注于生物源香料和全合成香料的研发、生产与销售，产品线覆盖甲基柏木酮、甲基柏木醚等多种产品，已形成三大系列共同发展的良好格局。其产品在日化领域有着广泛应用。

据悉，格林生物自2017年以来业绩持续上升，至2020年上半年，公司实现营收2.95亿元，净利润4394.07万元。根据中汇会计师事务所的审计报告，公司连续两年净利润超过人民币5000万元，展现出良好的盈利能力。

值得一提的是，格林生物的实际控制人陆文聪虽然持有公司36.11%的股权，但持股比例相对较低。作为公司创始人及董事长，陆文聪对公司经营决策具有重大影响。此次发行完成后，其持股比例将进一步降低，可能会对公司管理团队的稳定性和生产经营产生影响。

此次公开发行不超过1888.89万股的格林生物，计划募集资金不超过3.35亿元，用于投资香料项目、企业研究院项目以及补充流动资金和偿还银行贷款。但公司也面临着一些风险和挑战。

首先是国际市场风险。公司境外销售占比超过80%，一旦出口政策或国际宏观经济环境发生变化，将直接影响公司的产品出口。尤其是中美贸易摩擦的加剧已经导致公司部分产品出口关税上升，如果未来关税继续提升，将对公司的利润水平产生不利影响。

其次是偿债能力风险。虽然公司的资产负债率逐年下降，但仍处于较高水平，短期偿债压力较大。一旦流动资金周转不畅，公司将面临短期偿债风险。

格林生物科技的IPO是一次重要的里程碑，但未来公司仍需面对国际市场风险、偿债能力风险以及实际控制人持股比例较低的风险等多重挑战。市场应密切关注这些风险因素的动态变化，同时也期待格林生物能够持续创新、稳健经营，为投资者创造更大的价值。四、关于对赌协议的风险

在涉及公司与投资者山东海科及嘉兴铭朗的深入合作过程中，陆文聪、陈东霞、陈家德及胡建良等股东与投资方签署的投资协议中，巧妙地嵌入了对赌性质的条款。这些条款，如同一把双刃剑，既为双方提供了前进的动力，也潜藏着不小的风险。一旦公司正式向证监会或证券交易所递交IPO申报材料，这些对赌条款即刻失效。但如果公司未能成功递交IPO材料，这些对赌条款将维持其原始效力。这就意味着，投资者可能会要求回购义务人回购其所持有的股份，从而可能引发公司股权结构的变动。这不仅仅是一次简单的商业策略调整，更是一次对公司未来命运的严峻考验。

五、募投项目实施的潜在风险

此次募集资金的投向经过了深思熟虑和全面的可行性研究论证。即便是在这样的背景下，我们仍然不能忽视项目投资过程中可能遇到的未知风险。市场环境的变化、项目实施过程中的不可预见因素等都可能导致项目延期甚至无法实施。更令人担忧的是，即使项目最终成功落地，也可能因各种因素导致无法产生预期的收益。对于每一个投资者来说，都需要清醒地认识到投资的风险性，理性看待每一个投资决策。

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