中粮糖业(600737)拟剥离屯河水泥 加速聚焦主业

资本市场观察：中粮糖业的资产重组与未来发展

最近，一场重要的企业动作引起了资本市场的广泛关注。某公司预挂牌转让其持有的新疆屯河水泥有限责任公司49%的股权，这一事件预告引发了市场对该公司资产重组的猜测。

回顾公司的发展历程，我们可以发现其主业已经从最初的水泥生产逐渐转变为番茄酱制造，再进一步扩展到食糖业务。目前，食糖业务的收入贡献已经超过了80%，成为公司的核心业务。近年来，尽管番茄酱市场状况低迷，但食糖市场却呈现出强势增长的态势，尤其是2016年糖价的大幅上涨，使得公司的主营业务利润大幅增长。

此次预挂牌转让屯河水泥的股权，可以被视为公司剥离非核心资产、聚焦食糖主业的明确行动。这无疑是企业战略转型的重要一步，标志着公司对未来发展的决心和信心。

根据目前的情况，我们可以预见，公司的资产整合步伐将会持续加快。番茄酱业务可能会被剥离。这一业务虽然曾是公司的主要收入来源，但近年来由于市场竞争的加剧，利润已经大幅缩水。公司近期已经成立了专门的番茄子公司，未来不排除为了集中资源发展糖业而剥离此业务的可能性。

公司在食糖主业上的实力正在全方位增强。通过2016年的定增募资，公司正在实现甘蔗糖技术升级和产能提升，以及甜菜糖技术升级改造。公司还在不断扩大其在国内制糖业务的规模，同时在炼糖、贸易、海外制糖等方面的体量也在明显扩大。

作为中粮集团的资源整合平台，中粮糖业的外延并购储备丰富，注入资产的潜力巨大。目前，中粮集团已经注入了一些子公司，未来还可能会有更多的优质资产注入到上市公司中。特别是来宝农业在巴西拥有的蔗糖产能，这将为公司带来巨大的增长潜力。

基于以上分析，我们看好中粮集团的混改对整个系统带来的巨大机遇，以及中粮糖业作为集团旗下食糖资源的整合平台的发展前景。我们预期公司的产能将高于市场预期，糖价的高企也将为公司的盈利带来强有力的支撑。我们建议投资者对公司加强关注，预计16-17年公司的盈利将非常可观。

中粮糖业正处在企业发展的关键时期，资产重组和战略转型将为其未来的发展打开新的篇章。作为一个具有强大增长潜力的企业，中粮糖业值得我们期待。