深天马A(000050)三季度业绩预告超预期 定增加码高端显

一、业绩概览

近期，某公司公布2017年前三季度业绩预告，预计1至9月归属于上市公司股东的净利润将在令人瞩目的范围内增长。数据显示，其净利润预计达到56,651.7万元至75,535.6万元，同比增长率高达50%至100%。每股收益（EPS）预期在0.4元至0.54元之间。而在特定的7至9月期间，其净利润更是达到了惊人的28,245.28万元至33,894.34万元，同比增长高达150%至200%，每股收益在0.2元至0.24元之间。这一业绩表现，无疑超出了市场的预期。

二、分析与判断

该公司以其卓越的技术实力和创新工艺，成功将In-cell/On-cell、窄边框和广视角等尖端技术应用于量产产品，显著提升了产品的毛利率。随着下游智能手机等消费电子产品的旺季需求，以及产品结构的优化升级，公司在Q3的业绩呈现出强劲的增长态势。不仅如此，该公司还是国内领先的平板显示面板制造企业，专注于手机、平板电脑等消费电子市场以及车载、工控等专业显示领域。其产品线包括αsi和LTPS等LCD面板，并持续布局新兴技术如LTPS、AMOLED和全面屏等。

三、战略布局与未来展望

为了进一步巩固其在平板显示行业的领先地位，公司计划通过非公开发行股份的方式，收购厦门天马100%的股权以及上海天马有机发光的60%股权。这一战略举措旨在扩大其在LTPS和AMOLED显示面板生产线的产能，从而增强其在全球高端显示领域的竞争力。厦门天马在LTPS技术方面有着深厚的积累，而上海天马则是国内AMOLED领域的佼佼者。两者的结合，无疑将为公司带来规模优势和技术优势。

在全球显示行业竞争中，LTPS和AMOLED面板等高端显示产品主要由日韩企业主导。公司通过此次定增，将快速扩大其在这些高端领域的产能，实现战略卡位，显著提升其技术水平和盈利能力。

四、投资评估与推荐

不考虑此次定增的影响，预计公司2017年至2019年的每股收益（EPS）分别为0.76元、1.11元和1.47元。基于公司业绩的弹性增长，给予该公司2017年35至40倍的市盈率。预计未来六个月，公司的合理估值在26.6元至30.4元之间。综合以上因素，我们给予该公司"强烈推荐"的评级。

五、风险提示

虽然公司的业绩和前景看好，但仍需注意显示行业的竞争态势、下游需求的变化以及定增事项的不确定性等风险因素。这些风险可能对公司的发展产生影响，投资者需保持警惕。