东方国信(300166)设立大数据产业基金 继续深化大数据领

开启大数据产业新纪元：东方国信引领行业变革

事件回溯至5月23日，公司公告宣布设立大数据产业基金，规模高达人民币10亿元。东方国信作为核心合作伙伴，认缴了人民币2亿元。不仅如此，东方国信还将作为产业基金普通合伙人新佘高鹏资本投资管理合伙企业的一员，以货币形式出资人民币1,000万元。这次产业基金的焦点投资领域包括大数据、人工智能、机器学习和互联网等前沿科技。这一重要举措预示着公司正加速在大数据领域的布局，推动“大数据+”战略的落地生根。

投资亮点剖析

公司参与大数据领域的发展，预期未来项目落地将带来业绩的超预期增长。虽然市场上存在对公司大数据业务变现渠道的疑虑，认为其虽具备大数据处理能力但缺乏完整的商业模式。我们认为公司此次设立产业基金，旨在拓展更多横向和纵向的业务领域，特别是在人工智能和机器学习等领域的发展。这将使公司的数据处理能力通过不断扩大的变现渠道找到更多出口，从而推动公司业绩实现超预期增长。

坚实的发展基础

公司的坚实发展基础体现在多个方面：

1. 通过外延并购，公司业务已扩展至多个领域，显示出强大的技术复制能力和巨大的市场需求。近年来，公司通过一系列收购和参股战略投资，成功将业务延伸至工业、电信、农业大数据等领域。这证明公司在多个行业开展业务的能力，预示着公司在横向领域的扩展和大数据处理能力的进一步提升。

2. 内生式增长势头强劲。公司近期成功定向增发17.9亿元，主要用于大数据运营平台的建设。公司在4月份中标两个智慧城市运营项目以及保险公司电商数据经营项目，显示出公司在大数据处理能力提升和运营建设方面的完善。这标志着公司已经开始向下进入长期运营的商业模式，其技术与管理都得到了市场的广泛认可。

3. 股权激励计划的通过，彰显了公司发展的决心。5月16日，公司股东大会通过了股权激励计划，这一计划主要针对中层管理人员和核心业务人员。这将为公司的发展注入更强大的动力，为公司的长期发展打下坚实基础。

行业展望与投资建议

我们认为这次大数据产业基金的设立代表着公司在大数据的横纵向应用领域持续布局，投资力度不断加大。随着大数据产业的发展，公司将有更多应用项目落地，“应用+运营”的商业模式将带来强大的用户黏性，未来业绩有望呈现井喷式增长。我们强烈推荐这一股票，预计16-18年EPS为0.67、0.95和1.28元。给予16年50倍PE，目标价位33.5元。

风险提示

尽管大数据市场具有巨大的发展潜力，但仍需警惕市场发展不如预期、以及收购公司后的整合难度大的风险。